本报记者 黄玫

　　从南方稳健成长基金日前公布的发行方案来看，其投资理念及发行方式都呈现出较为鲜明的特点。就投资理念而言，南方稳健成长基金强调通过科学的组合投资，最大限度地降低非系统风险，凸显出理性投资的发展趋势；就发行方式而言，其在方案设计上充分考虑了中小投资者的投资需求，更倾向于个人投资者。

　　业内人士认为，南方稳健成长基金的投资策略充分体现出理性投资在基金业的兴起，其投资策略呈现出以下六大特色：一是投资目标细分，组合投资明确。采取低风险适度收益的配比原则，通过科学的组合投资，降低投资风险，以长期投资为主，追求基金资产的长期稳定增值，同时使基金投资组合保持良好的流动性。二是投资对象细分。将所投资的股票类型定位于价值型股票和成长型股票。股票投资的60%用于投资价值型股票，40%用于投资成长型股票。三是建立初步的数量化证券分析体系——以EVA为基础，建立一个上市公司投资价值评分体系。

　　根据该评分体系，选取排名靠前的上市公司作为价值型股票投资的主要范围。四是投资对象定义。对于成长型股票，南方稳健成长基金的定位是：至少未来连续2年主营收入及主营利润增长率高于我国GDP平均增长率的2倍；总股本较小，具有较强的股本扩张潜力；同时，避免一些微利企业。五是动态的投资组合管理策略，即根据证券分析的标准和方法确定价值型及成长型股票的选股范围，建立起一个“股票池”(STOCK POOL)，并对之不断优化，优中选优。六是量化的风险控制体系。为了杜绝决策的主观随意性，建立以ECP(预期无冲击可变现比例)为核心的数量化流动性管理系统，其目标是力求对基金净值无损害的变现。

　　就发行方式而言，南方稳健成长基金更倾向于个人投资者。首先，从基金发售比例来看，南方稳健成长基金向个人投资者的预定发售额度为60亿元人民币，占募集目标总额的75%；其次，从认购期间的费率来看，南方稳健成长基金只设定了一档1%的固定费率，明显有利于中小投资者的首次认购；再次，从申购追加金额来看，南方稳健成长基金的首次申购金额不得少于1万元，但申购期间的追加金额可低至1000元，更有利于满足中小投资者的需要。

　　此外，南方稳健成长基金在一些细节问题的操作上也更为灵活。如在分红方式及交易网点的选择上，投资者可以通过默认方式选择现金分红或分红转再投资。同时，投资者交易可通过工商银行的代销网点在多个城市或网点进行，交易行为更为方便。

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