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阿君
一个未经证实的传言令ST股票出现了连续两天的暴跌。“国家将改变对连续3年亏损的上市公司实施宽限的政策，规定这些公司直接退市上三板市场。”不管这个消息是否准确，从ST股票的走势上能够看出一些问题。按照政策规定，ST公司若连续3年亏损，则降为PT即特别转让。投资者担心政策有变，所以开始出逃。ST和PT的神话好像要破灭了。
绩差股PT之后往往能够凤凰涅，死而复生，在特别处理后的半年宽限期内，地方政府和上市公司的母公司为了保护本地的形象，会竭尽全力地“保牌”，保护“壳资源”，对其进行彻底的资产重组。最明显的就是这次上市公司中期报告公布之后，在18家PT公司中，2001年中期实现盈利的共有10家，亏损的8家PT公司与去年同期相比实现减亏的有7家，PT公司的资产质量和财务状况大大改善，将来“摘帽”已不成问题了。笔者对此感到十分困惑。如果这样的奇迹将来继续发生，那么股票市场还有什么事情不可以理解？所以股票ST后价格往往涨幅惊人，因为有了想象的题材，美其名曰：资产重组股，即使将来继续亏损，不要紧，还有PT，在各方面的呵护下肯定能变成好股票，有这么好的例子足以说明：绩优股不如绩差股，绩差股不如ST股，ST股不如PT股，PT股是最好的股票，升值潜力巨大！
中国股市竟然有这样的逻辑，所以有专家说中国没有真正的绩优股，他只买绩差股。绩差股有多重机会，到最后必然会从丑小鸭变成美丽的天鹅，你怎么说投资理念都没用，事实就是这样，由不得投资者作出看似荒唐，而实际却是很明智的选择。
有这样的土壤，所以有人说2002年PT公司的阵容将更为壮观，候任PT公司已在门外排起长队。那些老PT公司PT红光、PT网点、PT农商社、PT双鹿不仅凭借新注入的优质资产实现中期盈利而且初步实现主业的转型。环保、医药、信息技术是PT公司较为集中的转型方向。一进入“T”股就像进入了避风港。当然谁买到了PT郑百文可能麻烦一点，名声实在太臭，重组遇到法律障碍而无法完成，乌鸡变不了凤凰。
笔者但愿这个传言是真的，这种现象不能再继续下去了。公司上市的基本条件是必须有连续3年的盈利记录，公司连续3年亏损，就应该退市摘牌，不能赖着不走啊，退市后你想怎么重组就怎么重组，符合条件再重新申请上市，只有这样才能真正发挥股票市场的价值发现功能和资源配置功能。有人说得好：“我们有那么多的优质公司没能上市，却让这样一大批根本没有投资价值的公司占据资本市场配置资源，这怎么能够让市场不去投机，怎么能够不出这么多问题？”
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