本报记者 甘 玲

　　当再融资遭遇当头棒喝之后，上市公司纷纷出招应对，有的调低配股价或减量发行，有的甚至放弃增发

　　在经历了增发潮的火爆、弃增转可转债的狂热之后，最近拟再融资的公司又出现新动 向：纷纷调整配股价或减量发行，有的甚至放弃增发。对投资者来说，是喜？是忧？

　　继沧州化工博得市场的满堂喝彩(否决增发议案后复牌之初曾封至涨停板)外，东方电子、凯迪电力等相继选择了放弃增发，不增发显然已成了“利好”。不仅如此，最近市场又流行再融资规模“缩减”风：上海科技减少增发3000万股，成为首家大比例减量发行的公司；华源制药募资计划减少过半，比原来少募集4.5127亿元，拟增发规模从6000万缩至2950万股。除此以外，调整配股价的例子更是如走马灯般，令投资者眼花缭乱：同济科技董事会决定配股价由暂定9-11元改为6-10元；新疆天业配股价区间由13-15元调整至配股说明书刊登日前20日交易日A股的平均收盘价的70%-85%。综艺股份、河池化工等都也相继下调了配股价。

　　市场人士认为，由于近两个月来二级市场大幅下跌，不少拟再融资公司的目前股价与提出增发或配股议案时相去甚远。8月份以来，13家实施配股的公司半数以上出现跌破配股价的尴尬，导致9家公司认购率低于80%。如果相关上市公司不适时调整配股价，一些中小投资者依然会放弃配股，这样，承销商包销余额包成了大股东的故事还会陆续上演。因此，上市公司纷纷调整再融资规模，可以说是投资者、承销商与上市公司三者之间博弈的结果。

　　当然，也有不少上市公司考虑到在目前的大环境下难以实现当初设定的募资规模，基于长远打算，主动放弃或暂缓再融资。如深康佳发言人认为基于经营状况的恶化，配股对投资者不负责任，公司尽管中期出现亏损，但质地还是很好的，考虑到配股势必严重低估公司的投资价值，不利于公司的形象和未来发展，决定暂缓配股。

　　在投资者庆幸上市公司终于作出让步的背后，其实暴露了许多平时市场不易察觉的问题。不少公司在缩减融资规模时都声称经过再次考察决定删减一些投资项目，与其当初言之凿凿地要进行投资形成鲜明对照。同样地，如果确属关系公司发展大计的项目，只是因为市场环境变化而轻易放弃，其做法也是不审慎的。

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