本报讯(记者文力) 近日，华安、南方、华夏等十家基金管理公司旗下的33只基金全部公布中报，从基金经理的工作报告看，下半年加入WTO、国有股减持、三大类基金入市、新股发行节奏、监管格局等五大因素将对市场产生较大影响。

　　加入WTO是下半年我国国民经济生活中最重要的事件。基金经理们认为，这将对经济增长起积极作用，并直接影响到一些上市公司，部分受益的上市公司可能会带来一些投资机会 。裕华基金经理认为，加入WTO要求中国证券市场向市场化和国际化方向接轨，公司的股东结构、内在价值、分红观念、信息披露等将得到充分的重视。

　　开元基金认为，2001年下半年的证券市场，将是中国证券市场发展史上受政策面影响最大的时期，国有股减持方案的具体实施方式将决定证券市场的发展方向。国有股减持问题实际上是中央与地方、国家与企业和居民的根本利益关系调整问题，能否解决好两类非流通股的流通问题关系非常重大，不但关系到证券市场的发展方向，而且关系到中国经济未来能否持续高速成长。如果国有股的减持方案作适当调整，则下半年的证券市场还有很大的发展空间；反之则会面临较大的压力。

　　下半年，开放式基金将会正式推出，老基金的扩募步伐也正在加快，社保基金、保险基金的入市将会逐步从根本上改变证券市场的投资理念。随着基金等机构投资者队伍的不断发展壮大，注重业绩和成长的理性投资理念将逐步得到市场的重视和认同，单纯注重题材炒作的投机气氛将逐步得到抑制。

　　新股发行节奏也将对市场产生较大影响。基金经理认为，在目前核准制条件下，增发及新发股票有加速迹象，发行市盈率也逐渐抬高，并伴随着国有股的高价减持，这对现有二级市场资金供给形成了巨大压力。不过，一些基金经理坦言将利用下半年新股发行密集的时机，进一步加大对一级市场的投资力度。

　　许多上市公司从这个融资成本最低的市场中获取了大量无成本资金，但并不是真正投入到生产中去，上市公司投资价值普遍被高估，这让基金经理痛苦地思索“到底投资什么才有价值”？随着违规事件的不断曝光，市场监管和规范的力度不断加大，新的监管格局可望使我国证券市场面临一次革命性的变化。

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