本报记者 段春华

　　除今年上市的6只新基金外，其余33只基金中报均已出齐。据初步统计，同往常一样，保险公司还是基金的主力持有者，所持有基金份额占基金市值的22%左右。不过，入市的保险资金增量不多：去年年底入市资金为134亿元，今年上半年估计不超过150亿元。

　　按照去年底和今年上半年增长的数据推算，整个保险业有近3000亿元的可运用资金，其中大部分并无合适的投向，有一半资金只能存进银行，按规定可以入市的资金仅300至400亿元左右，而实际入市的资金则更少。可以说，充裕的可运用保险资金量与入市资金量存在着较大的反差。

　　当然，这种反差和股市的不成熟、不完善，以及保险公司看淡后市有关，可更多的还是保险资金运用体制方面的原因。

　　有关专家分析，保险资金运用体制包括几个层面：法律法规、政府监管和保险公司投资运作体制与风险控制。尤其是法律法规方面亟待完善，这主要是指《保险法》尚存在难以逾越的障碍，其第104条规定，保险资金运用“限于银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式”。前段时间曾沸沸扬扬的定向保险投资基金，直至今日还“犹抱琵琶半遮面”，这和该条规定不无关系。政府监管方面，保险资金的大举入市尚需保险和证券主管部门的协调与配合。

　　保险公司投资运作体制方面，国际上通行的做法不外三种：设立专业投资子公司、保险公司内设投资部以及委托外部投资公司进行投资，而设立专业投资子公司进行投资是主流。从长远看，我国也趋向于把保险经营和投资业务分开，采取专业投资子公司的方式，即保险公司组建基金管理公司或资产管理公司。其实，资本市场早已向保险业伸出了橄榄枝，证监会发出的《关于申请基金管理公司若干问题的通知》即是明证，问题还在于保险行业自身，即《保险法》修改和整个行业改革的问题。

　　好在保险行业面临的问题已引起有关部门的高度关注，因为加入WTO在即，金融服务业尤其是保险行业首当其冲受到冲击，与其被动挨打，不如主动出击。据权威人士透露，国务院正在考虑整个保险行业的改革问题，在今年年底的中央金融工作会议上，整个保险行业发展大计有望定下基调。如此一来，保险公司的改制、上市、资金运用等症结均可迎刃而解。

　　至于《保险法》存在的障碍，保监会主席马永伟已在不同场合多次表示，要积极推进该法的修改工作，争取早日列入全国人大的议事日程。可以预想，随着保险行业发展基调的确定，保险行业梦寐以求的资金直接入市将不在是一个瑰丽的梦。

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