(记者 王璐)

　　上市公司质量是证券市场的基石，投资者买股票买的是对公司的信心。但上市公司频繁变更募资所显示出的随意性和盲目性，不仅暴露了公司在经营管理方面存在的问题，同时也对证券市场资源配置功能提出了挑战。这一现象必须引起足够的重视，为此本报今起推出“如何看待募资变更现象”系列报道。

　　上市公司变更募集资金总有这样那样的原因，而出现在公告中最常见的解释不外乎“原项目赶不上市场的变化”。一个个经过层层技术鉴定、论证才被监管部门认可的项目难道就真的那么经不起市场考验吗？显然未必。相关业内人士通过分析认为，募资行为的本末倒置，即重筹资轻项目应是上市公司频频变更募资的主要原因之一。

　　沪深股市融资容易，使得超额募集资金现象越来越多，去年发行上市的安泰科技、闽东电力就是很好的证明。正因为超额募资现象的产生，使得不少公司滋生了“不拿白不拿”想法，并导致公司的募资行为“不是为了做项目去筹资，而是为了筹资去做项目”。如此看来，这么多上市公司频频变更募资应在情理之中。

　　一些公司在融资以前，大都有着令投资者怦然心动的项目计划和预期收益计划，使得投资者心甘情愿地掏钱认购公司股票。可是一旦资金落袋为安，多数公司就忙不迭地更改募集资金投向。

　　业内人士指出，不少公司公开披露的募资项目绝大部分仅是纸上谈兵，实际并不打算将资金投向这些项目，因此在募资到位后都被变更掉了。这些公司之所以这样做是因为上报的项目基本上都与主业相关，符合大的产业政策方向和有关成文或不成文的规定，属于可批项目，容易得手。搭这些“花架子”，其目的就是为了顺利地通过审批等诸多关卡，早些筹得资金，真正的“实弹”项目多数是变更后的项目。募资项目既然只是用来作为审批之用，那么待融资方案获批，数亿元巨资到手后，这大把投资者的钱该怎么花、怎么投似乎就由公司说了算了。

　　由此看来，用“计划赶不上市场变化快”来解释当前市场上募资投向的频频“变脸”，大多是一个“真实的谎言”。因为上市公司注重的是项目的“可批性”，注重的是通过项目从市场筹到资金，而并没有把精力真正放在公司的持续发展上，以及投资者的切身利益上。如此变更资金投向，不仅不利于上市公司的规范经营和业绩的提升，也不利于树立投资者信心和证券市场的健康发展。

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