本报记者 张颖茂

　　市场在召唤

　　长期以来，我国股票交易开户中普遍存在的“名实不符”现象成为滋生违法违规的温床。证券交易所现行的开户制度，将股市投资者划分为A类、B类和D类，因为申请A字头账户 最省事、最快捷，某些机构投资者为了某种目的常常违规申请A字头账户，而证券登记公司一般又不会去调查申请人是否名实相符，只要有一张身份证，便大开方便之门。加之，全国各地的证券营业机构争夺客户，特别是争夺大户的竞争一直处于白热化状态，对于送上门来的资金大多“英雄不问出处”，某些机构投资者正是利用这一便捷条件大肆进行违法违规活动，如违规申购新股、操纵股价。

　　非实名制的股票账户管理带来的另一个严重问题是，不能给管理层提供科学决策的可靠依据。去年，管理层作出关于超常规发展机构投资者的决定，主要依据就是我国机构投资者太少。当时统计数据显示，截至1999年12月底，上海证券交易所A字头账户(仅限国内个人投资者)为2264.67万户，占开户总数的99.67%，但实际情况可能并非如此。

　　近日，在中国社会调查事务所与新浪网联合举办的关于“股票交易实名制”的调查中，有65%的被访者认为实行股票交易的实名制已迫在眉睫；76%的被访者认为“非实名制对证券市场弊大于利”。

　　实行有困难

　　实名制要来了，某些有违规行为的机构、券商该慌神了吧？但奇怪的是，业内并无什么恐慌气氛。普遍的反映是：没那么容易吧。

　　北京恒通信托投资公司总经理顾中曙先生认为，实际上，证券公司对散户开户一直是实行实名制，而且比银行的实名制还要严格。而有些机构用的是其他人的“假身份证”，公安机关很难查证。民生银行何群先生认为，目前实行这一制度的难度，一方面在于技术手段不够、身份(证件)验证难，另一方面与证券公司的利益存在冲突。证券公司有不少自营业务、资产管理业务都依托虚假账户进行操作。

　　目前，银行实行的储蓄实名制也仅限于来开户和存款的人需持与户名相符的有效证件。至于证券公司的客户保证金，虽然每个客户都持有银行的储蓄存折，但银行是把这一块资金作为“证券公司的钱”放在一个户头上，并不负责审核单笔资金的合法合规。证券登记公司也只能在股权管理上起到统一登记作用，对股市资金来源无法查证。因此，股票交易实名制谁来实施、谁来监管在立法和现实上还是一个空白。上海新兰德认为，实名制做来起会有难度，而且短期之内恐怕不会实行，因为这牵扯到很多机构的利益问题。

　　让阳光穿透黑幕

　　实名制可以维护市场交易的公平、透明，让阳光穿透黑幕。

　　闽发证券的罗茂琳认为，实行股票交易实名制对市场至少有以下好处：首先，违规交易主要技术路径将被堵死。一旦实行这一制度，当前一、二级市场这种人所共知的“主流”获利方式，将会受到很大的影响。其次，资金和账户情况将出现新局面。根据对一级市场上新股申购资金的结构分析，超过账户上限、非实名开户(一般以30万元为限)的占总申购资金的75%以上，剔除基金和券商账户后，在6500亿元左右的资金中大约有4000亿元资金跟这一问题有关，有关账户至少在130万户以上。在二级市场方面，在约1.6万亿元的流通市值中，有1万亿元左右的机构资金，扣除基金、券商、法人机构的实名账户资金后，有7000亿-8000亿元资金跟非实名账户有关。因此，股票交易实名制的实施，对市场资金结构的影响是相当大的。账户与真实交易者将相对应，对交易的实时监控和违法违规行为的监管效率会大大提高，操纵市场的行为将大为减少。

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