本报记者周菡

　　前段时间，国内几家金融资产管理公司为进行不良资产证券化做了大量准备工作，不良资产证券化已到了呼之欲出的阶段。但时至今日迟迟没有下文，这引起业界的广泛关注。

　　据了解，许多对不良资产证券化持反对态度的人认为，我国不良资产大多属于信用贷 款，资产质量和变现能力差，如果由政府来担保进行证券化，运作不好的话就会把银行的信贷风险转移给国家财政。他们还认为，不良资产证券化最大的阻碍在于发债的信用评级和价格评估，如果定价不合理，将很难得到投资者认同。

　　这种担心有一定道理，但也不是不可克服。据有关专家介绍，我国不良资产证券化如需担保，也可进行商业性担保，不会把风险转向政府。另外，金融资产管理公司的资产并不都是呆账坏账，四家金融资产管理公司所接受的14000亿不良资产中，大部分是由于种种原因被暂时占用的资产，这些资产除了有的已通过债转股的形式变成了企业股权外，还有很多资产具有较高的变现预期，而且这些资产笔数多，分布行业广，比较适合打包捆绑式处置。同时，拟进行证券化的不良资产，大都有实物作抵押或以实物的形态存在，其变现能力是有保证的。在定价方面，我国金融资产管理公司成立两年来，已在资产处置和回收方面积累了丰富经验。所以，有关人士认为，只要科学地对这些不良资产进行打包、评级，按市场的原则对其进行定价，并使评级和定价的过程充分公开、透明，让投资者按市场形成的回报率与风险进行投资，就会得到投资者的认可。

　　据了解，在美国、意大利、日本和韩国等经济比较发达的国家，已有过大量通过资产证券化来处置不良资产的成功先例，而且已有投资者从不良资产证券化中受益。因此，为防止我国不良资产像“冰棍”一样随着时间的推移而迅速流失，进行证券化试点不失为一个好办法。

订财经短信新闻 国内外经济动态了如指掌
    订手机短信接收沪深股票实时行情股价预警