徐霄
目前,中报批露已处于密集期,除了101家公司预亏、68家公司预警外,从已经批露的300多家上市公司中报上看,业绩平淡者居多,而大多数上市公司应收帐款的快速增长,却很是值得警惕,这种状况几乎在每一家业绩稍好的上市公司的中报里都能够看到,特别是在一些欲再融资的上市公司中报里尤为普遍。
以8月1日26家上市公司公布的中报为例,九芝堂的中报显示其中期每股收益有0.166元之多,主营业务利润也比上年增长了50.16%,达到1.1亿元,但其应收帐款却也比上年同期增长了318.61%,达到7407万元,是其净利润2130万元的3.5倍。虽然公司解释说“主要系新增子公司湖南斯奇生物工程有限公司应收帐款2972万元”,但我们发现,即便除掉这部份,其数额仍是净利润的2倍多。
在老牌绩优股石油大明的中报里,其应收款项虽然仅较上年末增长了12%,但也仍有3.48亿元之多,而且是其本期净利润1.41亿元的2.5倍。中报对此的解释是“应收销货款增加所致”。
在去年8月刚上市的福建新大陆的中报里,应收款项数额之高,更是到了惊人的地步。中报显示,截止2001年6月30日,公司总资产为7.28亿元,但应收款项便有2亿元之多,而且还比其上年末本就奇高的1.12亿元增长了79.53%。在如此高企的应收款项下,公司实现的3922万元主营业务利润、2056万元净利润,尽管比去年全年还分别增长24.88%和40.5%,但又显得何其苍白无力呢。至于公司的解释——“应收款项增加主要原因为本期支付福建十方投资有限公司、 福建新大陆科技集团有限公司、福州保税区三兴贸易有限公司短期暂借款合计7,310.33万元。”更是令人对上市公司如此大方支配投资者的投资而唏嘘不已。
应收帐款的突然增长,在伊利股份中报中,也有极其明显的体现。中报显示,公司上半年共实现净利润不足6590万元,但应收款项便有1.1亿元之多,而且较上年末激增85.98%。虽然公司说“应收帐款增加主要原因是正值销售旺季,销售规模的扩大及业务量增加所至,且均在正常周转期(赊销款以一个月为结算期滚动结算)内”,但如此巨额的应收帐款仍然难免令人怀疑其业绩的水分究竟有多少。
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