本报记者 一原

　两个星期内，沪市综指从2200点一路下探，连破2100、2000点大关，昨日又探抵年内最低的1867点；而一级市场囤积资金越来越多：7月16日中石化A股发行，上网申购冻结资金约达5687亿元，创造了中国股市有史以来的新高；7月26日发行烽火通信等4只新股吸引资金约6619亿元，再创新高；7月31日与8月1日发行的冰山橡塑等6只新股冻结资金量更是达到6688 .57亿元，半个月内三创历史新高。

　“二级市场连番破位下跌已经让投资者信心丧失殆尽，因此只有赢利没有风险的一级市场肯定成为资金青睐的庇护所。”北京证券研发部分析师张先生说，近期密集发行的新股更加充分地显示出一级市场上囤积的资金已经到了令人瞠目的地步。最新的估计是，申购新股的资金已经达到近万亿元。在核准制下，新股发行价格由市场决定，以市场认可的市盈率为准，投资者一度认为，一级市场的发行价和二级市场的交易价之间的差价会变小，申购新股获暴利的时代将一去不返。但事实却让人大跌眼镜，核准制下的首只股票用友软件发行时，一级市场发行价的折扣率虽压缩至不到5%，然而其二级市场价格仍上涨了1.5倍。

　这么大的资金量无疑是冲着新股的高收益率来的，然而近期二级市场正在清查违规资金时，一级市场被揭露出的违规现象更加触目惊心：按照现有规定，单个投资者只能拥有一个股票账户，但是事实上，很多机构都拥有数量众多的股票账户，甚至达一两千个之多；参与申购新股的资金会被冻结一段时间，但一些证券公司通过白天透支，晚上还账的方式为机构客户做融资，使得机构投资者“摇新股”资金提前解冻，再次申购新股；现在一般的证券公司都要准备七八亿元的现金参与一级市场，但是到目前为止，我国注册资本超过10亿元的券商还是屈指可数，可见很多券商挪用了客户的资金。

　虽然打击违规资金造成股指暴跌，从而让中小投资者损失惨重，但总的来说一个健康的市场会给股民光明的未来；可整顿一级市场的违规对股民有百利而无一弊，却迟迟不见有关部门动手，那又是为何呢？

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