(记者 秦宏 张炜)

　　上海消息 国有股减持的方案正式揭开谜底。昨日，广西北生药业等四家公司招股说明书显示，将按融资额的10%减持国有股，减持定价即为新股的发行价格。对此，一些市场分析人士认为，国有股减持的政策对市场在短期内肯定有影响，但实质性影响有限。

　　自今年6月12日《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》出台以来，有关国有股减持方式等细节问题一直为投资者所关注，其减持的价格更是各方揣测的焦点。申银万国[微博]证券研究所杨成长认为，以发行价减持国有股的方式最便于市场操作，有利于该项政策长期稳定地实施。从投资者角度来看，购买的都是股票，并没有什么区别。同时，按发行价减持国有股，将对大盘、新股发行节奏和发行价格起到平抑的作用，尤其对目前上市公司的增发热将起到降温的作用。

　　但是，这一减持价格，还是引起了投资者的不安。不少投资者担心，以新股发行价减持国有股将会造成市场资金分流，从而影响大盘的走势。从昨日市场的表现看，大盘呈单边快速下跌走势，表明投资者对于国有股减持的短期心态还是偏空。

　　那么，国有股减持对市场的资金压力究竟有多大？据申银万国证券研究所一份报告显示，如果下半年市场继续保持上半年的扩容速度的话，则预计国有股减持分流的资金约在350至400亿元。海通证券研究所一份报告则预测，今年国有股减持将从市场抽出150至200亿元的资金。由此可见，在短期内，国有股减持对市场的资金压力并不大。

　　银河证券研究中心的顾卫平认为，国有股减持的压力主要是资金和投资者心态的变化。但是，国有股减持并非变现，不是把资金从股市上抽出来，而是将这些资金按一定比例交由专业机构经营，二级市场由此再添一支生力军。因而，国有股减持对证券市场的实质影响仍然有限。

　　一些市场研究人士同时认为，如同退市政策和解决转配股问题一样，关键看投资者能否在心理上接受和适应国有股减持的政策。说穿了，国有股减持无非是使市场发行规模和速度扩大10%。

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