昨天的首席视点中我们阐述了我们对目前宏观经济的看法：2月的经济数据物价水平偏高、国内需求以及工业产出均偏低。而且从数据中可以明显的看出“稳增长”的固定资产投资、房地产投资仍是维持目前弱复苏的实质动力，经济转型的新驱动力仍不见踪影，民营经济的内生动力也仍显不足。反倒是房地产新政给未来的房地产投资带来的较大的不确定性，外来的亮色可能出现在美国经济进一步苏复带来的外需拉动。

进一步看目前的股票市场，目前股市中的权重品种估值整体比较合理但多和宏观经济相关度较高，宏观经济的不确定性给这些这些蓝筹品种的走势带来的一定的困扰。消除这种困扰可能需要2个条件，第一是后几个月的经济数据能够消除市场对经济进一步减速的担忧，同时又不会带来更大的通胀的困扰；第二，蓝筹品种本身的业绩，尤其2013年1季报的业绩提供给市场以继续上涨的动力。我们判断目前这个时段个股的业绩因素将成为市场行情的主导因素。而估值水平依然飘在天上的创业板和题材股，两会这一题材丰富的富矿过去，马上面临年报和1季报两道业绩关的考验，恐怕机会会明显偏弱，反而风险已经乌云压城，12号的大阴线就是灰太狼的拜拜机已经挥动手臂了。

4月底才是年报和1季报的最后披露时限，听上去好像显得比较遥远，但是股票市场往往具有较强的板块联动效应，投资者可以关注业绩没有过多不确定性的蓝筹品种的业绩披露期可能给整个板块带来的刺激作用。比如今天晚间银行股中的浦发银行就将披露2012年年报。历史上浦发银行的盈利能力在银行中属于比较强的，但2012年业绩增速和ROE水平倍民生、兴业这样的一线银行拉开了差距，但目前已经披露了2012年业绩快报，ROE依然有20.93%,估值水平无论从PB还是从PE上都处于股份制银行偏低的水平，浦发年报的披露，包括资产质量的情况和分配方案的明确都有可能给银行股带来向上的动力。再比如明天晚间将披露2012年年报的中国平安，从保险行业来看目前确实处于整体行业比较困难的时期，但从没有披露的新增保单销售数据来看，中国平安在保险行业中依然是表现比较突出，内功比较深厚的。尤其2012年4季度股市的大幅上涨过程中平安大量持有的银行股是上涨的龙头，给平安的投资收益方面会有不小的贡献。平安的业绩披露同样可能构成保险股的上升动力。再比如2月份内需消费数据中唯一亮色的空调行业，龙头公司格力电器也已经发布了业绩快报，每股收益2.47，净资产收益率31.36%，业绩也不存在风险。在目前的震荡行情中，投资者把自己的资金交给这些业绩确定性高、估值低的蓝筹品种，尤其在业绩披露前逢低介入，不失为一种攻守兼备的投资策略。