上市公司股票质押信托由于具有融资方实力较强，质押物价格公开，变现方便等优点，相比其它各类信托是较为安全的一个信托类别。以目前市场上正在募集的三款上市公司股票质押信托为例，分别是中原信托•朗姿股份项目、东莞信托•国联水产股票质押项目和四川信托•汇证12号上海莱士全流通股权质押项目，由于安全级别相对较高，其100万元起步收益率就分别只有8%，8.2%和8.6%，要比其它类别信托收益率平均低0.5~1个百分点。

当然由于股票质押率不同，警戒线不同，质押价格波动不同，这三款产品安全性还是有差别的。首先截止到2012年12月20日中原信托•朗姿股份项目的质押率是49%，东莞信托•国联水产股票质押项目的质押率是34%，四川信托•汇证12号上海莱士全流通股权质押项目的质押率是85%，所以单纯从质押率来讲东莞信托•国联水产股票质押项目的安全性最高。

其次警戒线，统计显示中原信托•朗姿股份项目的警戒线设置在抵押价格的150%处，而东莞信托•国联水产股票质押项目是167%处，但四川信托•汇证12号上海莱士全流通股权质押项目的警戒线设在了抵押价格的105%，因此从警戒线角度，东莞信托•国联水产股票质押项目安全性最高。当价格下跌导致市值低于某一个金额时，融资人须在10天内采用现金补偿或追加股票质押的方式进行补仓，否则视为违约，该金额和融资额的比值即是警戒线。

再次，从历史波动看，2012年截止目前国联水产下跌20%，朗姿股份下跌10%，上海莱士上涨1%，上海莱士质押股票波动最小。（新浪仓石研究中心 庄正）

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