央行本周(11月26日～11月30日)以利率招标方式开展了总额2140亿元的7天、14天及28天期逆回购操作。其中，7天期逆回购990亿元，中标利率为3.35%；14天期逆回购500亿元，中标利率3.45%；28天期逆回购650亿元，中标利率为3.6%。本周逆回购到期2690亿元，本周到期央票仅300亿元，本周实现净回笼250亿元。

11月30日隔夜拆借利率为2.2533%，继续微跌，而1周拆借利率为3.867%，微涨，1月拆借利率为3.8600%，微跌，拆借利率涨跌互现表明资金面短期较宽裕的局面在延续。交易所场内国债7天拆借利率则为3.10%。

11月29日，货币市场基金的平均7日年化收益率为3.2397%（A类）。我们推荐的货币市场基金的收益率：

南方现金增利货币基金经理：韩亚庆、刘朝阳 最新7日年化收益率：3.722%（A类） 3.959%（B类）

博时现金收益货币基金经理：张勇 最新7日年化收益率：3.448%

周一（12月3日）2只分级A开放申赎：万家添利分级债券A（161909）、国联安双佳A信用分级债券（162512），目前年化收益率为4.10%和4.20%，每半年开放一次。短期有低风险理财需求的投资者可考虑收益4.2%的国联安双佳A，也可以稍等，投资12月9日开放的博时裕祥A，年化4.5%。当然，考虑到年末银行理财收益率高企、部分超过5%，投资金额高于5万元的理财资金，也可以选择银行理财。 

相比银行理财提前攀高的收益，货币基金除了流动性上的优势，在收益上确实要差不少，跨元旦的（期限40-60日）银行理财，截止11月30日有50款正在销售，预期收益多在4%-5%、均值仍为4.24%，最高收益率4.7%，期限在61-120天左右的理财产品（跨元旦和春节双节）有162款在售，预期收益率的均值为4.08%，其中9款收益率超过5%（含）。目前的银行理财的收益不仅高于货币市场基金，也高于分级基金独立募集的A类份额。在这样情况下，其他理财产品的发行均会受影响。不过值得注意的是，跨双节的银行理财产品收益波动较大，一周前平均收益曾达到4.7%，目前滑至4.08%。（仓石研究）