目前逆回购存量超过7000亿，央行未来将以逆回购为主的公开市场操作方式向市场持续注入流动性，对利率、汇率、存款准备金率等“三率”将以保持平稳为主，我国的货币政策正在进入一个稳健期。16日央行再次行了760亿元逆回购，其中7天期逆回购180亿元，28天期逆回购580亿元，两种期限的中标利率均持平于9日中标利率，分别为3.35% 和3.60%；但由于今日有2200亿元逆回购到期，央行实际净回笼资金1440亿元。所以各期拆借利率出现小幅上升。隔夜拆借利率为2.2058%，1周拆借利率为2.7933%，1月拆借利率为3.6283%。交易所场内国债7天拆借利率报2.55%。

节后拆借利率的不断走低最终对货币市场基金的收益的下拉作用开始显现，10月15日的货币市场基金的平均7日年化收益率为3.507%。我们推荐的货币市场基金的收益率：

华富货币 基金经理：胡伟 12月10日最新7日年化收益率：3.408%

南方现金增利货币 基金经理：韩亚庆、刘朝阳 12月10日最新7日年化收益率：3.779%（A类） 4.016%（B类）

博时现金收益货币 基金经理：张勇 12月10日最新7日年化收益率：4.403%

节后货币市场基金的收益率和银行理财产品的收益率相比优势比较明显，尤其是优质的几只货币基金的收益我们认为可以继续作为良好的活期存款替代工具。

近期开放的分级基金A类包括银河通利A、信达澳银稳定增利A，约定收益均为年化3.9%，期限均为半年，吸引力较前期的信诚、中欧旗下相关品种略差；中短期理财需求，我们继续建议积极关注场内交易的临近到期品种，如国泰优先、汇利A、景丰A等。

封闭债基中，传统封闭债基如银华信用、易基岁丰等继续建议稳健投资者适当关注；近期杠杆封闭债基表现强势，我们暂不建议普通投资者参与。

近期无新股申购；期指无显著套利空间；分级基金中成交活跃品种信诚500分级持续有场内折价套利空间，投资者适当参与场内买入、合并赎回的套利模式。