在油价下调、CPI确认下行后，央行“迫不及待”的降低存款准备金率，体现了对当前经济的担忧。房地产作为资本密集型行业，对货币政策有非常敏感的反应。降低存款准备金率有利于货币条件的进一步宽松，对依然处于调控严冬的房地产行业而言，无疑是一个好消息。

（1）银行房贷更灵活。虽然管理层对地产实施打压，但“有保有压”支持刚需的态度是非常明显的。此次降准有利于增强银行的房贷能力，预计随着信贷资金的进一步释放，商业银行在首套购房者的贷款发放上不仅会提速，还会对利率进行适当的优惠，增强活跃度。

（2）扬州政策安全度过“忐忑期”。政策是地产的风向标。自去年下半年以来，多地政府纷纷出台不同程度的“救市”政策，但大多已以身试法而惨烈结束。此次扬州市再度高调对购买商品房住宅进行补贴，虽然补贴程度不高，但此次博弈更多的是一种信号的释放，至少从当前来看，安全度过一周被业内认为是“成功”试探了政策底部。这有望激起早已“蠢蠢欲动”的其他地方政府的纷纷效仿。

地产股反弹核心逻辑是市场对于货币政策调整预期的变化，此次有望为地产股提供反弹机会。受基本面影响明显的一线地产股与具有管理优势的二线区域龙头股有望受益。

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