浪淘金资讯团队将“忽如一夜春风来”的行情，定性为政策引导下的阶段性反弹，其后在产业政策及年报分红的刺激下，结构性的分化行情将留出更大的可操作空间。在浪淘金资讯首席研究员看来，无论是国务院温总理还是证监会郭主席的讲话都只是旧事重提，真金白银仅仅在于中国石化、中国神华、中国联通的大股东增持，这与中央汇金增持四大行的行动同出一辙，在短期政策上，管理层的办法缺乏新意且手段有限，但重要是更高层的“信心论”，唤醒了已经接近于麻木的投资者对于市场积极因素的关注。

毕竟整体市盈率已接近15倍的A股市场，已经不存在太大的泡沫，产业资本的返身回追，也彰显出投资价值与价值投资的内在逻辑，而无论是商务部着力要打造的大消费扶持政策，还是财政部对新兴产业基础设备的“大手笔”，乃至即将在年报中兑现郭主席所力推的“强制分红”，都将释放出更为积极的因素，并在局部板块上形成核心推动力。至少，在中国经济与资本市场再度深化改革的关键时期，如果投资者愿意是容易找出闪光点与炒作题材的。

从这一点来看，央企的增持行为更像是变革的药引，而并非救市的信号弹。随着中国经济的转身向内，已通过制度变革摆脱“为国企解困”服务定位的中国资本市场，将全力配合中国经济的转型与产业升极，这意味着，目前由总量转向结构的资本市场的态将更多加多元化，资本市场投资者层级也将有更清晰的划分，依附在旧的体系下的生态环境、利益链条、投资理念、市场行为都将发生前所未有的颠覆性变化，此前所依赖的盈利模式与历史经验将逐渐失效，《浪淘金》资讯将顺应改革浪潮的方向，在每个交易日的8:30分与您一起先知先觉，挖掘新闻背后的价值（点击进入期刊汇总收藏页）。

多层次资本市场将真正意义上横向扩张，此前的资本市场几乎可以等同于A股市场，债券市场不仅规模小而且影响力微弱，创业板与中小板缺乏制度上的独立性，只是一个缩小的主板市场，缺乏融资功能的三板则近乎于一潭死水，B股市场更是在完成历史使命后边缘后，以证监会为代表的管理层，以券商为代表的中介机构，以散户为代表的投资者，不得不将目光以及获利的方式高度聚焦到A股市场当中来，尽管投资者的风险偏好并不相同，中介机构的业务能力也千差万别，但面对单一市场的选择却十分有限，在过犹不及的一致行动下，股市的暴涨骤跌是此前20年间的常态。

随着多层次资本市场的结构性发展，显然中介机构没有必要为单一的A股服务，根据自己的运营所长与规模，将能找到更合适的服务对象，而投资者也会有更多的选择，例如高收益债券的出现，与全球经济结合更紧密的国际板，包括产业气息更深厚的新三板与OTC市场，不同的风险偏好，也将有不同的投资市场相对应。未来五年，中国资本市场的利益格局将注定要重新洗牌。

同时，投资者的层级划分也必然更加清晰，产业资本已经被股权分置改革裹挟着卷入了资本市场，并以更主动的姿态开始在A股市场操作，QFII与RQFII在国际化的郭主席主导下，必然是超常规发展，养老金与住房公积金的引入，则实则上是让更多的社会人参与到了资本市场的建设当中来。多层次资本市场与多元化的投资者，将真正将站在中国金融舞台的中央。

在这种新的金融生态与利益格局之下，监管层也必然在执政理念与监管思路上做出调整，“T+0”、“放大涨跌幅”、更便捷的对冲、做空工具等系列制度与产品上的创新，也必将扑面而来。因此，我倾向于认为，中央高层在金融工作上对资本市场的指导意见，仍是一种“治病”的思路，但推动制度建设的进程的本身，将加速改革红利的二次释放，顺手将股指打捞起，也就起到了“救命”的作用！（浪淘金资讯　首席研究员）