中证网讯 周五A股市场震荡加大，沪指结束五连涨，在昨日吊颈线后收出绿十字星。因推进钢铁业健康发展意见上报国务院、非居民电价今起每度平均上调2.8分、央行连续6周净回笼以及美股连续第二交易日下滑、国际油价大幅回落影响，大盘低开后迅速探底，随后在地产、水泥等板块的带动下，缓慢回升，沪指3300点和5日线有惊无险。但尾盘股指冲高受压出现回落，主要股指纷纷收绿。

　　截至收盘，上证综指收市报3308.35点，下跌0.37%，成交2028亿；深证成指收市报13695.2点，下跌0.03%，成交1268亿。两市共成交3296亿，与昨日基本相当。

　　领涨热点突出 银行地产两极分化

　　盘口显示，因外盘下跌以及权重股萎靡拖累，主力顺势回调，早盘沪指在探得下方支撑后震荡回升，但尾盘出现回落。市场领涨热点突出，中小盘个股反复活跃，但权重股走势分化。两市主要的权重股中，中国平安、兴业银行、中国石化、工商银行等跌幅超过1%，浦发银行、贵州茅台、招商银行等纷纷收跌。整体来看，两市近六成个股收涨，非ST个股涨停24只，涨幅超过5%的个股80余只，跌幅超过5%的个股只有凯迪电力1只。

　　今日市场热点主要围绕在水泥、钢铁、地产板块当中。其中，横盘半年多的水泥板块近期频现异动，赛马实业、塔牌集团等涨停，华新水泥、冀东水泥、祁连山等涨幅均超过3%；地产板块也再现活跃，珠江实业、世荣兆业、顺发恒业等中小盘地产股纷纷造好；钢铁板块因重组预期再度逞强，成霖股份、宁夏恒力、广钢股份涨停；券商板块午后开盘半个小时后突然直线拉升，长江证券冲击涨停，东北证券涨幅均超过1%。此外，军工、酿酒、农林、汽车制造、化纤等板块也有不错表现。而电力板块受利好提振，早盘高开后多数个股震荡走低，最终整体微幅收跌；能源板块因本周涨幅较大，加上昨夜国际油价大幅下挫，导致短期获利盘纷纷回吐，煤炭、石油板块走势明显落后大盘，有色板块也弱势收跌，这些板块成为拖累股指的主要力量。

　　吊颈后呈十字星 调整或将来临

　　对于后市的走势，我们认为，大盘下周同比震荡将更为明显，短线调整随时可能到来。目前，股指仍处在上升通道之中，未表现出明显的向下修整压力。盘面热点流动较快，个股分化加大，整体走势更偏向多方。但经过连续三周的上涨，积累了较大的获利盘，同时上方3400点附近堆积了密集的成交量，股指在腹背受敌过程中，震荡不可避免。技术上看，周线KDJ已经明显超买；日K线方面，沪指接连收出“吊颈线”和十字星，且高点相近，不排除双顶形态嫌疑。同时KDJ、PSY均已在高位持续有两周时间，这些技术信号值得短线警惕。操作方面，可关注事件推动带来的投资机会，中央经济工作会议即将召开，在后金融危机时期，如何推进产业结构调整，引导产业健康发展，沉着应对通胀预期，增强后劲再上台阶，成为中国经济要继续破解的课题，煤炭、电力、军工、有色、钢铁等重组的高发区的板块或有机会；同时，哥本哈根会议将于12月初召开，低碳经济概念股或有机会。此外，美股已经连续两日收跌，周末需继续关注其走势，以及大宗商品走势如何演绎。（中证投资 张索清）

　　中证博客

　　假摔过后会是真跌吗？

　　A股市场11月以来一路震荡上扬，两市股指频频刷新9月底以来的反弹高点，在此背景下上市公司遭遇重要股东减持和增持股份的公告也随之增多，至今11月以来沪深两地共计有85家公司发布了上市公司重要股东增持或减持本公司股份的公告，其中增持8家，减持77家。这其中，四川美丰累计被减持12次，成为这期间公告减持次数最多的上市公司；维维股份被增持8次，为当月公告增持次数最多。但并没有像大家想象的那样，减持的下跌，增持的上涨，77家公布减持公告的上市公司股价11月以来的算术平均涨幅为18.04%，8家被增持的公司股票同期则上涨了15.31%。被减持股票的股价11月以来的涨幅，要显著高于被增持股票的涨幅，另外同期沪指涨幅同期涨幅为10.84%的，两类股票均有超越同期大势的特征。其中在被减持的个股当中，杭萧钢构以49.64%的月涨幅列所有股票的第一位；而被增持股票的涨幅第一名——太行水泥，11月至今上涨了20.11%。

　　今年来，A股减持行为呈现出了阶段性的特点，其中3月份最高为146.49亿元，其次是6、7月份的134.30和100.28亿元，主要原因是这些月份恰恰是对应股指的高点，而在大跌的8月份中减持金额为全年的次低点57.70亿元，随后逐月上升，11月至今已经达到了61.5亿元，已经接近了上个月金额9成，而之所以出现频繁减持，但价格并未受到太多影响，反而继续上涨，甚至优于增持股。玉名认为这是两方面的因素，一方面目前进入到减持队伍中的大非数量远超过小非，而且越是后面解禁的个股这个现象越明显，而大股东是最熟知本公司的未来发展的，一旦出现高估，其就会出现一定额度的套现（保证控股权），进行尝试型的抛售，因此是一般抛售后股价还会上行一段，然后就会有一定的套现，而不是像之前小非那样直接全身而退，提高资金的利用效率，转投他处。另一方面，很多增持也是出现与大股东，因此其实际上左手倒右手的行为，那么其就不会在高点做这样的增持，而是在低位，因此其走势自然会比连续上涨后的开始进行减持的个股会弱，因为一个是在低点增持，一个是反弹高点的减持，这样就很容易理解前面的现象了。

　　股指今日再度出现了一波调整，这已经是第四天的振荡走势了，在今天早评《警惕主力暗渡陈仓》中，我给大家分析了，周五股指较为微妙，是因为目前日K线方面，技术指标在高位粘合走平，需要调整进行修复，而小时K线却因为每每出现尾盘反弹，而在中线附近出现上翘，但由于日K线往往连续，而小时K线由于早盘的开盘因素容易出现偏离，所以说如果周五早盘下跌，那么就会定下一天调整的基调，反之亦然。因此股指今日实际上是选择了一个调整，但午盘后依然还是有一个反弹，这实际上还是将这样一个微妙的走势保持了下去，是假摔，还是要真跌呢，这也是近期投资者的困惑，玉名认为目前盘面上的抛压开始加重了，主要是两个方面，一方面是股指已经距离前高很近了，沪指来到了之前小M头的区域，而深成指则更是已经距离年内高点咫尺之遥了，这样必然会有套牢盘涌出。而且在目前市场转好的情况下最难受的不是被套牢，而是眼睁睁地看着行情一步步走好，却没有赚到钱，所以说这部分资金在被套数月后重回自由的迫切心情是可以预计的；其次就是盘中频繁出现了背离现象，很多时候股指涨，而大部分个股在跌，今天这样的走势更为明显一些，一些上午在股指下跌中强势的个股，到了下午股指反弹的时候，反而下跌了，这说明市场的心态开始有所畏高，后续买入资金选择了等待，或者说是期待一个调整，再选择入场时间。因此投资者的策略，我建议就是跟着市场走，此时不能够追高了，个股反弹到了年内高点时，如果出现了连续几天的振荡走势，且并没有向上脱离的迹象，就要考虑减仓处理，规避调整压力；而没有怎么上涨，而是一种缓升局面的个股，不必恐慌，继续等待板块轮涨和补涨走势即可。（玉名）

　　沪指终结五连阳 假摔还是真调整?

　　今日沪指以5日线为依托震荡整理格局，午后二次冲击120周线再次遇阻震荡，沪指再次以小阴十字报收，沪指收于3308亿，量能2028.2亿，再现高位放量滞涨迹象。

　　从近日盘面看，主力资金调仓迹象明显，近期涨幅过大个股，大部分均有高位反复派发迹象，以便逐步调仓迎合后市热点。今日盘中由于新疆板块、珠海板块以及低碳经济概念股的反复活跃，A股市场的人气有所聚集，从而使得做多能量有所释放，并催生出新的强势股，一是券商概念股，二是建材股，如此的特征就意味着只要市场存在着估值洼地，存在着做多的题材，那么，市场就难以深跌，从而带来投资机会。如此来看，今日A股市场有望震荡企稳，3300点将成为未来一段行情的支撑。

　　综合来看，市场的做多信心越来越足，在盘中逢低大胆吸纳的资金活跃。笔者已经分析过大盘的下个时间窗口应该在月底，大盘在3478点不会出现深幅下跌，顶多是横盘代替调整，在多头行情中有时需要一定的定力才能拿住股票.

　　操作方面，虽然中期趋势向上未改，但短期回落震荡风险及个股分化风险不可不防，特别是后市可能出现的个股分化风险是后市最大的风险，两市虽然高位盘整4日，表明上波澜不惊，其实后面却暗潮汹涌，故建议投资者操作宜积极一些，对涨幅已高的个股应做逐步减持，逢低积极关注低碳经济概念股、新疆板块等品种。（中证博客 金凤翔）

　　震荡洗筹后下周还有新高

　　由于昨晚道指表现不佳，特别是纳斯达克跌幅较大，受此影响，今日大盘低开于3309点，随后下探至全天最低3280点，但十点半过后，大盘在地产板块的带领下，指数一路震荡上扬，盘中上摸3332点，创出本轮反弹的新高，尾盘收报于3008点，全天成交量2028亿元，量能和作日基本持平。

　　从形态上看，至今大盘已经连续收了四根小型K线，自10月29日开始的反弹积累了大量的获利盘，这是上涨乏力的原因之一，但更为重要的是3368点区域是前期密集套牢的重压区，实际上大盘只要突破3368点区域，3478点是基本没任何压力可言的，大盘创新高将基本成定局，所以大盘第一目标就是要攻克3368点区域，在此之前任何的震荡都不足惧。

　　从今天盘面来看。飞机制造、水泥行业领涨大盘，前期强势的煤炭、有色陷入调整；个股方面，涨跌各半，我最看好的电子科技股深赛格、东晶电子、广电电子涨停，新能源龙头湘潭电化、新能源汽车安凯客车经过短暂整理后今日再次涨停，电子科技、新能源、生物医药这些我经常提及的朝阳产业再次成为盘面的两点。

　　在操作上，建议朋友们还是要适当控制仓位，短线首先要警惕的是下周初主力通过大的震荡来清洗浮筹，战略上还是以中线积极做多为主，我个人比较看好新能源、生物制药、电子信息、海洋生物、空间技术等新兴产业，对铁路、农业等补涨质优股，我认为也有不小技术，在选股上一定要把技术图形作为优先考虑的重点容易在此基础上补涨、低价是最好的选择。在长期战略上，要坚持把个股的成长性放在首位，属于朝阳行业的低价、小盘股，由于盈利爆发力强，容易给投资者带来较大收益。

　　下周关键点位：3248 3368 3478。（中证博客 沧桑战神）

　　调整有利于上涨 A股中期将坚决向上

　　随着A股市场再次回到3300点高位，许多投资者对市场再次开始担忧起来，甚至有些迷茫，尤其是对还能否再往上涨以 及上涨高度看不清楚。但在全球资本去美元化、中国城市化进程和人口红利等驱动下，中国A股市场正在上升趋势中。

　　天相统计数据显示，截至19日，9月以来，已有23只偏股型基金公告成立并进入建仓期，而对比基金净值与指数的变化 来看，在此期间成立的偏股型基金多数采取了快速建仓策略，并充分享受了此轮市场上涨的成果。

　　近期银行、地产、煤炭石油、有色等权重板块走势疲弱，对股指构成较大压制，使大盘难以有效上攻。但个股活跃，赚 钱效应明显，中小板综指不断创出年内新高。家电、食品饮料、商业、酒店旅游、汽车等消费类板块大幅上涨，此外， 如新能源、节能环保等题材股受事件驱动先后活跃，ST板块持续走强。

　　上周公布的10月份经济金融数据基本符合市场预期，经济持续复苏与流动性充裕在当前所形成的"高增长、低通胀"的大 环境决定了A股中期上涨的大趋势，短期的调整更有利于未来的上涨。

　　具体到目前的市场状况是这样的。第一，人民币升值的预期存在，而且这预期会越来越强。这种预期就会导致热钱的流 入，并由此带动投资者的信心，带动资产价格的上升;第二，企业利润从谷底开始往上走，基本面在改善。在三季报出 来后，上市公司都符合预期或者超越预期一点点，经济复苏迹象进一步得到确认，这无疑给市场带来信心。从现在开始 到明年4月份会是年报和一季报公布之前的真空期，尽管无法明确预测明年企业利润，但市场普遍认为最坏的时候已经 过去;第三，流动性非常充裕。流动性情况并没有像大家看得那么悲观，只要看M1和M2增速就知道。

　　因此在经济持续快速恢复、企业盈利大幅改善、流动性充沛的三大基础因素没有出现重大变化之前，市场将会维持强势 格局。A股市场将享受经济复苏之后，上市公司业绩增长走向正常所带来的惊喜;而估值提升和上市公司业绩增长，将带来大盘的中线上涨行情。（世基投资 余炜）

　　周线月线三连阳 冲锋攻势随即展开

　　周五大盘在外围股市大跌影响下，低开高走，尾盘小幅回落。早盘在权重蓝筹股打压下，股指快速探至3280.18点，后在水泥、地产、钢铁、航天军工、券商等板块相继活跃下缓步回升，两市一度翻红收复3300点关口，但煤炭、有色、石油走弱拖累大盘，两市尾盘小幅跳水，再度逼近3300点。两市合计成交约3296.31亿元，基本与上日持平，至收盘，沪指报收3308.35点，跌幅0.37％，深成指报收13695.15点，0.03％。上涨家数略多于下跌家数，涨停个股26只，无跌停个股。

　　消息面上，20日起销售电价每度涨2.8分，居民电价暂不调;央行本周净回笼资金930亿 实现连续第六周净回笼;推进钢铁业健康发展意见上报国务院;吴晓灵：明年有可能调整存款准备金率;南方电厂库存下降拉动煤价上涨;最高补贴标准将替代家电下乡产品最高限价政策;两公司IPO下周一上会;中国股市最大个人罚单执结 黑嘴汪建中吐2.5亿;周四美道较大幅度下挫，道指跌93点，纳指跌36点。

　　盘面上，飞机制造、水泥、重组概念表现非常强势，地产、电子、酿酒、钢铁、农业、券商表现较强，船舶、煤炭、有色、石油、电力表现较弱，拖累大盘。航天军工、水泥、重组概念股的活跃表现维系了市场人气。

　　后市分析，今日两市资源权重板块疲弱是拖累大盘的主因，而个股行情依然表现十分精彩，成交量依然保持较高水平;沪深股指在跌破5日线被迅速拉起并最终收在5日线上，表明5日线对市场有着明显的牵引力和支撑力，我们坚持“后市依托5日线攀升挑战前高的观点不变”，即便出现短线调整也不该上行趋势。尤其是，周线、月线形态上看，股指已均呈三连阳之势，显示多头力量积聚较为强大，但同时，沪指兵临120周线位置遭遇压力，大盘后市仍将有所反复，而整固后冲锋攻势随即展开。

　　操作上，随着市场的上涨及前高的临近，市场波动将会更加剧烈，个股分化将会更加严重，投资者宜合理控制仓位，对优质个股可持股待涨，近期涨幅巨大高位放量个股可回避;短线可关注价格上涨受益的农业、食品及重组预期较强的军工板块。（国诚投资）

　　多空难分伯仲 巧施计上演十面埋伏

　　全天大盘都保持着一种基调，那就是向上拉升，对多头实力进行了一次完美的展示。早盘，受美股下跌影响，两市低开并快速回落，除受提价刺激的电力板块红盘外，其余板块全部保持绿色。但经过快速回落后，股指迅速做出反应，酿酒板块、新能源板块快速崛起，带领股指反弹。午后，随着券商、地产等权重板块开始发力，引领大盘强势翻红，可以看出各版块展开轮番拉升大盘的良好趋势。尾盘，在经过一天的强势拉升后，股指依旧稳稳的站在3300点之上，从盘中看出主力护盘、拉盘迹象非常明显。

　　盘面上看，电力板块似乎又在上演一日游行情，在早盘大幅高开之后纷纷展开回落，没有表现出拉升势头。消费板块今天再次上演好戏，出色的扮演了护盘旗手的角色，券商、地产在沉寂一段时间后，今天也有启动迹象，起到了稳定军心的作用。无奈煤炭石油、有色金属两大权重板块依旧疲软，拖累股指没能继续上攻。

　　消息面看，推进钢铁业健康发展意见已经上报国务院;人民日报：新能源产业未过剩，建议征收能源税补贴研发;发改委酝酿天然气“临时”定价;邓普顿：金砖四国股票最便宜未来3-4年将会上涨30％—40％;三大券商发布2010年A股策略，最高看到4500点。

　　恒基资讯认为：今天大盘再次上演盘中洗筹在拉升的好戏，各板块在盘中形成了良好的轮动效应，接连抬升，力保股指上扬。短期内大盘在3300点附近还将展开震荡调整，各版块还将继续在此位置展开轮动，一旦整理完毕，相信股指下一个方向将会是剑指新高。而我们前期提示的消费板块在这波震荡盘升的格局中表现依然出色，尤其是食品酿酒板块在盘中屡屡扮演突击手的角色。现在我们要做的就是理顺思路、坚定信念，在盘中去捕捉即将崛起的强势股票。

　　后市展望，股指短时间内还将维持震荡盘升格局，在这种情况下我们依然坚持前期反复提到的观点：一些前期涨幅较小的低价股仍可成为我们布局的重点，同样具有提价预期的个股近期表现较为活跃，也值得我们关注。在大盘盘升向上格局已经确立的情况下，从长远考虑，我们仍可将目光放在随经济发展而大幅受益的消费类板块上，国家大力推进的重组题材，以及重点捕捉具有高配送题材的优质个股。 （华讯财经）

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。