受欧洲股市小幅上扬并升至四个多月高位推动，20日欧洲汇市时段，欧元兑美元自盘初低点1.3580附近快速反弹，高见1.3660附近暂时遇阻。截至北京时间17：57，欧元兑美元汇率报1.3638。

　　走势上看，隔夜美国公布的4月新屋开工月降12.8%年降54.2%，总数年化为45.8万户，远低于预期的52.0万户；营建许可月降3.3%，总数年化为49.4万户，也低于预期的53.0万户。因信贷仍趋紧，就业市场非常疲弱，美国4月房屋建筑意外下滑。市场对美国经济见底的乐观情绪进一步消退，美国股市周二高位震荡后，尾盘小幅收低，打压欧系及高收益货币反弹遇阻，欧元兑美元受阻于1.3665附近压力后转而下行。此外，日经指数20日早间冲高回落，但日本第一季度GDP数据萎缩幅度小于预期，带动日圆亚市显著上扬，从交叉盘打压欧系及高收益货币进一步走弱。欧元兑美元亚市顺势跌破1.36关口，下探1.3580附近持续获得支撑。

　　欧洲时段数据显示，德国4月生产者物价指数（PPI）月降1.4%年降2.7%，年率降幅更是创下1987年6月份以来的最高水平。预期为月率持平年降1.3%，3月PPI为月降0.7%年降0.5%。该数据也巩固了市场对于未来通货紧缩将势所难免的观点。但欧洲股市周三早盘小幅上扬，并刷新4个多月高点，刺激欧元触底回升。

　　美元方面，美国财政部近期公布的月度国际资本流动报告将不利于美元走势，若风险偏好继续升温，则可能推动风险货币兑美元进一步走高。最新公布的报告显示，由于过去数月中市场风险偏好升温，美国投资者正在返回海外资产市场。与此同时，海外投资者却正继续持有、甚至增持美国国债等避险资产。这意味着，若风险偏好像现在一样继续回升，则海外投资者也将加入买进风险资产的行列，从而推动风险货币兑美元进一步走高，而与此同时，美国投资者却不会为美元提供太多支撑。

　　技术上看，欧元兑美元维持上升通道内运行，上半周回抽通道下轨及200日均线获支撑后，升势得到确认。目前汇价预计守稳10日均线及日内低点1.3570/80附近支撑后，反弹若有效升破1.3665附近弱阻力，有望再度挑战1.37上方诸多压力，包括1.3720及1.3736高点，但后市有效突破后两者压力，才能拓展更多升势。

　　晚间纽约时段美国方面无重要数据公布，适当关注上周EIA原油库存变动。晚间美国财长盖特纳将对参议院金融委员会就不良资产救助计划（TARP）发表证词陈述；美国总统奥巴马、美联储前主席沃克尔将出席白宫经济复苏顾问委员会会议，要讨论能源和创造就业等议题，预计将对汇价走势提供指引。另外，北京时间明晨02：00美联储将公布4月28-29日议息会议记录。

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