中证网讯 5月12日,中投证券发布研究报告指出,信贷期限结构继续优化 温和通胀预期上升。报告称,4月新增人民币贷款5918亿元,高于其预测(3000亿元)。这说明央行继续贯彻适度放松的货币政策,保持了政策的连续性与稳定性。报告称,M1增速连续两个月超过17%。一方面表明在宽松货币政策与积极财政政策下,国内经济活力增强。另一方面这导致温和通胀预期上升,而且当月CPI环比跌幅收窄为0.2%,非食品价格出现去年11月以来的首次正增长(0.02%),进一步强化预期。4月中长期贷款比重大幅上升,短贷及票据融资明显收缩。这说明前期银监会与央行的信贷调查收到一定效果。此外也说明国内经济出现了回暖迹象,银行放贷谨慎态度开始缓和,像一季度房地产贷款占比11.2%,高于去年四季度0.4个百分点。中投证券预计未来6个月内,在国内经济复苏前,央行仍将保持适度宽松的货币政策,贷款将保持20%以上增速。但同时国内温和通胀的预期也在上升,CPI有望在三季度正增长(0.5%)。