2007年10月16日A股市场见顶后，投资理财产品的竞争逐渐由单纯业绩比拼向公司品牌、投研团队以及投资成本等全方位发展。经历了2008年市场大跌，公募基金不赚钱只收费成为广受诟病的弊端。虽然公募基金专户理财业务业绩普遍较好，但其5000万元准入门槛将数量庞大的普通投资者拒之门外。

　　目前光大银行正在发行的阳光资产配置计划系列产品，在利用公募基金专户理财团队资源，提供媲美专户理财服务的同时，将管理费成本大幅压缩，成为目前市场上较为优秀的投资理财产品。

　　管理费率的优惠是光大银行阳光资产配置计划的重要特色。目前，公募基金股票型产品管理年费普遍在1.5%左右，而有关规定要求专户理财产品管理费率不得低于同类型或相似类型投资目标和投资策略的证券投资基金管理费率的60%，即0.9%左右。光大阳光资产配置计划产品规定，权益类信托计划委托人管理费为0.2%，投资顾问费为0.5%，明显低于公募基金及其专户理财费用。同时，阳光资产配置计划还规定：如果当日信托累计净值低于初始发行份额面值的90%（即0.9元），则当日不再收取投资顾问管理费。这意味着作为投资顾问的公募基金专户理财团队，只有帮助投资者获得绝对回报后，才能实现自身收益。

　　在收取固定管理费用的同时，光大银行阳光资产配置计划采用投资顾问浮动业绩报酬制，从投资人角度来看，增加投资成本是弊，有效提高投资收益是利，利害并存，只有通过计算才能够两相权衡。

　　以阳光资产配置计划权益类信托投资顾问之一——华夏基金管理公司旗下明星基金华夏大盘精选（000011）为参照对象，可以看出阳光资产配置计划费用相对较低。

　　假设投资人同样持有价值10万元的产品份额，当年天数365天计算，按照华夏大盘精选和阳光资产配置计划进取型产品费用公式进行如下计算：华夏大盘精选单日费用为100000元×（1.5%＋0.25%）÷365=4.79元；阳光资产配置计划进取型产品单日费用为100000元×80%×（0.2%＋0.5%＋0.3%＋0.15%）÷365＋100000元×20%×（0.6%＋0.2%＋0.15%）÷365=3.04元，固定费用仅为华夏大盘精选的63.5%。

　　在固定费用之外，阳光资产配置计划实行投资顾问浮动业绩报酬，当某估值基准日计提浮动投资顾问报酬前的信托单位值高于历史最高观察信托单位净值，则在该估值基准日提取差额的10%作为投资顾问浮动报酬。

　　同样以10万元阳光资产配置计划进取型产品份额为例，某交易日单位值达到1.1元，高于浮动投资顾问报酬最低起点1.05元，可计提投资顾问浮动业绩报酬。则当日可计提单位净值为100000元×80%－100000元×80%×（0.2%＋0.5%＋0.3%＋0.15%）÷365=79997.45元，计提投资顾问浮动业绩报酬为（1.1元-1.05元）×10%×（79997.45元÷1.1元）=363.62元，约为产品份额中权益类资产总额的0.45%，远低于当日单位净值涨幅4.76%。

　　如果以上述单日数据为例，即便加入投资顾问浮动业绩报酬计算，阳光资产配置计划进取型产品单日总费用约为4.03元，较之华夏大盘精选的4.79元费用，仍有较大优势。投资顾问浮动业绩报酬制，通过合理收取客户资产产生的部分盈利作为投资顾问报酬，能够有效刺激投资顾问不断为投资者创造更高的投资收益。

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