中证网讯 1月19日，大通证券发布研究报告指出，新股发行制度的改革是必然的。报告称，据了解，此前监管部门曾向各大机构投资者征询对现行发行制度的相关意见和建议，并进行了相关调研。征询问题主要集中在询价制度、询价的有效性、新股分配机制、存量股份的发行以及审核制度等几个方面。

　　大通证券认为，新股发行制度的改革是必然的，而在新股发行以及上市后的一系列流程中，我们认为新股的分配机制，以及存量股份的发行将是所有环节中最应得到解决的问题。首先，新股分配机制直接影响到中小投资者的利益，在我们以往统计的网上申购中签率仅为网下配售比例的1/5，这是利益明显偏向了机构投资者一边，而当市场不好时，机构投资者又从网下转移至网上申购，强大的资金使中小投资者的网上申购利益再次被削减，这违反了我国证券市场的“三公“原则；其次，存量股份的发行，存量股份的发行即是将原有老股东的股份上市流通，这将导致一个问题就是大股东股份上市流通后为了得到更丰厚的利润，在其股份流通前将股价推高，这样在某种程度上也可以解释为什么新股发行后股价“虚高”。因此综合来看我们认为，新股发行制度的改革是必然的，将使我国证券市场更加的成熟与完善，然而具体的改革效果还是有待进一步的观察。

    相关专题：

    揭开IPO灰色利益链

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。