中证网讯 12月30日，中金公司发布研究报告称，国开行已于12月整体改制为股份有限公司，其未来发行的新债主要面临两个问题：风险权重和市场需求。风险权重对国开债的定价影响至少在短期内相对较小，因为新老划断的时间分割点为2010年。不过即使在2010年后存续的新债风险权重需要作相应调整，对债券收益率提高的幅度也仅为20-30bp。中金认为对国开债定价影响最大的是市场需求会由于国开债性质的改变而出现收缩，而且这一影响在2009年就会开始显现。长期国开债面临的供需压力可能会更加明显：一方面，保险和基金在08年投资国开债尤其是长期债的份额明显上升，一旦投资规模受到政策限制，对该期限品种的需求影响会较大；另一方面，考虑到未来5年国开债处于到期高峰期，09年国开行发债仍可能以5年以上的品种为主。