中证网讯 23日，穆迪投资者服务公司将亚洲铝业控股有限公司（亚洲铝业）的公司家族评级从B1调低为B2，并将其高级无抵押债券评级从B2调低为B3。评级展望维持负面。

　　穆迪分析师朱惠萍表示：“这次评级行动反映了穆迪忧虑亚洲铝业的营运表现可能转弱，原因是经济急剧下滑导致产品需求疲弱。而紧缩的信贷环境亦对资金流动性状况造成压力。”

　　朱惠萍表示：“在这种环境下，亚洲铝业可能缺乏产品的市场需求或其所需的营运资本来进行铝板带产品（flat-rolled products，FRP）生产设施的增产。因此，该公司合并其控股公司AA Investments Company Limited (AAI)债务后的预测债务/EBITDA预期会在1-2年内维持在大约7-8倍的高位，而这个水平将不能再支持其先前的B1评级。”

　　该负面展望反映了亚洲铝业紧绌的流动性状况，原因是该公司高度依赖短期银行信贷来应付其营运资本需要，而这些银行信贷是未获承诺的信贷，且必须按要求时还款。亚洲铝业也将需要在2009年12月开始以现金支付其控股公司AAI PIK债券的票息，这将对其流动性状况造成进一步压力。

　　基于负面的评级展望，因此评级获调升的机会有限。然而，假如亚洲铝业FRP的生产设施成功增产，从而改善其流动性和营运表现，以致调整后债务/EBITDA比率持续降至6倍以下，其评级展望可能会转回稳定。

　　相反，假如亚洲铝业发生以下情况，其评级可能会被调降：1) FRP的生产在增产时遭受进一步延误，致使其财务状况进一步转弱；及/或2) 该公司的流动性状况进一步恶化。上述情况的迹象将包括（不但限于）：该公司未能将短期营运信贷续期；及/或其手持现金和可分配利润不足以在未来12-18个月偿付其母公司实物支付（PIK）债券的票息。

　　穆迪上一次对亚洲铝业采取评级行动是在2008年10月28日，当时亚洲铝业的B1公司家族评级的展望从稳定转为负面，高级无抵押债券评级从B1调低为B2。

　　亚洲铝业控股有限公司于1992年成立，是亚洲最大的铝型材生产商，年产量为360，000公吨。该公司预期于2009年第1季度全面展开其400，000公吨FRP生产设施的营运。

　　2006年5月亚洲铝业已成为一家私人公司，控股股东为 AA Investments Company Limited（AAI），由亚洲铝业创办人及主席邝汇珍控制。