中证快讯 ，日前，兴业银行发布研究报告指出，当前房地产政策需要调整。报告认为，房地产市场的深度回调，是西方国家金融市场混乱的主要诱因。由此引发的信贷紧缩，也必将成为西方国家未来经济最终陷入衰退的基本力量。在由西方国家下滑所诱发的外需减弱背景下，我国经济增长还面临着房地产深度调整诱发信贷供给萎缩和对财政政策过分自信的风险。经验研究表明，房地产深度调整诱发银行危机所造成的经济衰退，会比普通衰退更严重、更持久，也远比由资本市场和外汇市场引发的下滑严重得多。而在实际房价快速上涨后如果随即在2年内下跌超过15%，则存在出现银行危机的可能性。而我国目前名义房价跌幅超过4%，实际房价跌幅则超过12%，接近15%的经验警戒点。如果继续听仍房价下滑，我国经济将至少会面临资本紧缩（capital crunch）压力下的信贷紧缩（credit crunch）。上述可能性一旦最终发展为事实，则基于至少在随后2年里，美国房地产市场和经济将总体继续向下调整；本轮我国经济的回调预计最快也将延续到2010年末才可望见底。因此，宏观调控政策特别是房地产调控政策，应当尽快转型，避免上述可能性成真。