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瑞信7月23日表示,将海螺水泥(00914.HK)目标价,由101港元下调至75港元,重申“跑赢大市”评级。
瑞信表示,近期对水泥生产商考察,预期行业单位利润上升,而不是收窄,因为供求改善,力压成本。地产行业较为冷淡,基建及农村需求仍大。海螺上周再上调上海地区水泥价格每吨15元人民币,即现时平均售价较上半年每吨高出30元人民币,高于水泥原料的23元升幅。不过,该行下调今明两年盈利预测26%及31%,至每股2.23元及3.53元人民币,反映广东地区表现不理想。股市波动及盈利下跌,令股价受压,相信市场对海螺盈利趋势看得太淡,现价08年及09年预测市盈率17倍及13倍。