先抑后扬 欧元兑美元强势依旧

　　19日亚市盘中，欧元兑美元小幅下探后企稳反弹。隔夜美联储降息幅度不及预期，打压欧元短线回落，不过汇价总体趋势依然处于强势。截止北京时间今日13：00，汇价收于1.5702/04，涨0.0064。

　　18日欧元兑美元遇阻回落至5日均线附近企稳，结束连续四日的上涨行情。汇价亚市小幅震荡走高，欧市盘中升见1.5831遇阻回落，北美汇市美联储降息幅度不及预期，打击汇价急剧下挫，尾市跌至5日均线附近，低见1.5632获得支撑，最终收报1.5638。欧元兑日圆大幅反弹，盘中高见156.19遇阻，最终收报155.68。欧元兑英镑高位回落，抹去前一交易日全部升幅，尾市收报0.7783。

　　欧洲时段意大利公布的1月贸易赤字由同比的36.90亿欧元扩大至42.19亿欧元，逊于预期的赤字34.105亿欧元。欧央行理事斯塔克表示，欧元区08年通胀率仍将明确高于2%，欧央行对这个状况不满意。并称，大家所说的“强势欧元”其实是“弱势美元”造成的偏差印象，欧元兑其它货币并未出现大幅升值。

　　纽约汇市美国公布的2月生产者物价指数月升0.3%年升6.4%，逊于预期的月升0.3%年升6.8%，暗示美国通胀增长速度可能放缓。但核心PPI月升0.5%年升2.4%，为06年11月以来最高月比增幅。美国2月新屋开工月降0.6%年降28.4%至季调后的年率106.5万套，好于预期的95.5万套；营建许可为年率97.8万套，差于预期的102.0万套，为16年来最低水平。暗示美国住房市场仍未见底，复苏尚需时日。

　　晚间美国联邦公开市场委员会以8比2的投票结果决定了调降联邦基金利率目标75个基点至2.25%。Fed在会后声明中表示，经济活动前景进一步恶化，消费支出以及就业市场疲软。金融市场仍面临巨大的压力，住房市场的进一步下滑应会对经济产生负面影响。这意味着除非经济出现复苏，否则有可能进一步减息。而此前有数据显示，美国通胀压力出现缓和迹象，这也为美联储未来进一步降息提供有利条件。

　　外汇市场中受Fed最新决定影响最大的要数风险取向型的交易，其中美元兑日圆就属于这种类型，但要逆转欧元兑美元涨势却困难得多。外汇分析师称，欧元兑美元17日触及1.5905美元的历史新高水平，从基本面分析，该汇率已经高估，Fed最新决定可能就是欧元脱离高位的推动因素；但是由于美国经济基本面明显疲软，美元的上行态势将受到威胁；整体看来，相对于欧元过去1个月的显著涨幅而言，美元在18日涨幅实在微不足道。

　　Putnam Investments驻波士顿的高级副总裁兼外汇投资组合经理Paresh Upadhyaya称，目前令美元承压的因素仍然存在，即美国和欧洲经济增长前景迥异，利差逐步扩大，而且有越来越多人认为，困扰美国经济的问题目前似乎只是在美国肆虐，并未向欧洲蔓延。因此，Upadhyaya认为，欧元将可能进行盘整并趋于继续走强，直到有联合干预措施推出或欧洲央行开启减息周期为止。

　　欧洲时段可关注欧元区1月贸易收支，以观测欧元持续升值对欧元区贸易活动的影响程度。