大摩降中石油H股目标价至17.8港元

　　中证讯 摩根士丹利周一表示，虽然中石油(0857.HK)受惠于高油价，但利好影响受暴利税所限，预期其炼油及市场业务亏损较预期多，调低07-09年每股盈利预测10%-13%，同时将该股目标价由21.5港元调降至17.8港元，但认为该股已大致反映政策风险，故维持“增持”评级。

　　大摩指出，中央政府锐意确保市场供应，中石油作为主要下游作业者，将须承担有关责任。该行原估计其下游业务于2010年可达收支平衡，但相信有关预测过分乐观。大摩估计，中石油于本周公布去年业绩时，有可能披露其石油储量比率显著增加，最少达120%（历史平均仅为101%），可大幅改善其生产状况，但暴利税加上产品定价限制将减低其对油价的敏感度。