国泰君安：可转债投资价值重现

　　中证网讯 国泰君安11日发布报告称，年初以来，转债价格涨幅明显不及对应正股，且在近两周走势进一步分化，转债投资价值凸现。

　　以涨幅衡量，山鹰、海马和锡业的转债涨幅在近两周均落后正股10%左右甚至以上。以目前的两条溢价率中枢来衡量，海马、山鹰以及大荒和锡业都是相对而言比较安全的品种。

　　从底价溢价率的角度，目前相对比较安全的品种包括海马、山鹰、澄星和中海。二叉树定价显示，山鹰、恒源、赤化、唐钢及桂冠转债的现价基本都在其理论价值之上，因而投资风险也相对较大。