英镑创08年来新高 2.0207

　　中证网讯 上周五纽约盘初受美国2月非农就业数据大幅下降刺激，英镑/美元震荡走高，创下08年来新高2.0207。之后受获利回吐抛盘打压，汇价温和回落。之后，受强劲买盘支持，英镑持续回升，亚市盘初回至2.02附近。截至北京时间3月10日7：00左右，英镑/美元2.0199/02。

　　上周五美国劳工部公布的数据显示，美国2月非农就业数据下降6.3万人，差于预期的增加2.5万人，但失业率由1月的4.9％降至4.8％，好于市场预期的5％。虽然失业率下降0.1%为4.8%，但这并不反映经济的强势，这是由劳动力规模的减少而造成。经济学家预期失业率为5%。就业数据连续两个月减少，且美国2月非农就业人数下降速度为5年来最快。加重了市场对美国经济陷入衰退的担忧，增加美降息预期。

　　与此同时，联邦基金利率期货预示美联储3月降息至2％的概率为32％，而6日此概率还为0％。美联储3月份可能降息75基点，且存在降息100点的可能性。美国商品期货交易委员会7日公布了3月4日芝加哥商业交易所（CME）国际货币市场（IMM）分部的货币期货分类持仓报告，数据显示美元兑其他货币均为净空单，这表明市场兑美元整体看空，后市下跌可能性仍较大。

　　不过，股市疲软，令套息交易受到打压，不利英镑。美股开盘初受美就业数据疲软影响，开盘走低。虽然之后股价回弹，收回部分跌幅。不过难挽跌势，以跌收告终。道琼斯指数收于11，893.69点，下跌146.70点，跌幅1.22%。随着道指跌破12000大关，显示投资者对美信心不足，风险厌恶情绪加重，这将强烈打压套息交易，令英镑受压。

　　此外，一些美联储官员也对通胀上升感到担忧，并注意到降息对推高通胀的负面影响，这会一定程度弱化美降息预期，有利美元。

　　美国堪萨斯联储主席霍恩周五警告称，过度降息可能会推高通胀并催生新的资产价格泡沫。霍恩在为国际金融协会(IIF)小组会议准备的演讲稿中指出，为防止金融市场问题祸及更广泛的经济领域，美联储已经大幅降息。他认为，若货币政策在过长时间内过于宽松，可能会加剧通胀压力。霍恩表示，从数量上来看，美联储公开市场委员会近几个月的降息措施与2001年上半年的做法很相似。自去年9月以来，该委员会已经累计大幅降息225个基点，至3%。他指出，在应对经济问题时，财政政策应当发挥更大的作用，而且美联储的利率决策在金融危机时承受的压力太大。霍恩还认为，美联储应当考虑将定期资金招标工具永久化。他今年在FOMC政策会议中没有投票权。

　　而美联储理事米什金周五指出，当前汇率波动对通胀产生负面影响的可能性较过去更弱。汇率波动产生的影响从生产者转移到消费者头上的几率在过去20几年中已经降低了，所以现在处于非常低的水平。米什金指出，汇率波动同市场需求之间的关系在弱化，这使决策者更易通过调整利率来稳定物价及保持经济活动性。米什金在准备位于奥斯陆的挪威央行赞助的关于货币政策的会议的讲话时，评论道，名义汇率的大幅贬值对一系列工业国家的消费者物价产生的影响非常小。但是他也指出，汇率波动仍然对通胀及经济活动性有影响。对此他解释道，因为货币政策制定者一定会继续重视汇率波动，以确保能够很好的控制通胀预期，且使经济活动性波动控制在最小范围内。

　　随着大宗商品和原油价格不断上涨，次级抵押贷款危机影响的蔓延毫无减弱的迹象，投资者对于美国经济滑坡程度的担忧日益加重。不过，与之相比，对其他主要经济体的拖累并不明显。美元走软似会持续较长时间。美国总统布什周五表示，美国经济增长已经明显放缓，他对此感到担忧。布什在接受采访时指出：我知道美国人民对此感到不安，我也是。很明显，美国经济增长已经放缓，但好消息是，我们已经预测到这一情况，而且已经果断采取应对措施，即通过一项经济刺激方案，将向美国工薪阶层和企业提供资金。

　　《金融时报》周六报道称，英国投资者对商业房产的前景指数8年来首次下降。英国经济仍存担忧，令英镑上涨受制。报道表示，房产投资论坛预计，英国08年房产投资回报率将下降2.6%，是1999年该指标面世以来第一次出现负值；而在3个月前该数据仍为上升0.9%。上述指标采集了基金经理、机构和经纪商的观点，预计英国08年资本价值将缩水7.8%。此外，房产投资论坛还预计英国08年租赁增幅将降至1.1%，07年第四季度预期该指标为增长2.4%。

　　周一将公布美国1月批发库存等数据，预计将会对汇价走势提供一定指引。