人民币小幅回落不改升值趋势

　　中证网讯 美元/人民币20日现汇市场小幅反弹，截至北京时间今日12：30，汇价报7.1496元，高于早盘创下的低点7.1450元，但仍低于前收盘的7.1580元。

　　不过，有交易员表示，，美元/人民币目前出现的微幅反弹只是技术性的，不会改变人民币的升值趋势。她预计明日的中间价将被设在更低的水平。

　　20日人民币兑美元中间价设在7.1452元，连续第四个交易日创新低。

　　美元继续疲软增强了人民币的升值压力。市场普遍预计，举步维艰的美国住房市场在1月份将继续表现低迷。接受调查的经济学家的预期中值为：美国1月份新屋开工数仅小幅反弹至102万套。1月的报告显示，新屋开工数下降14.2%，至100.6万套。建筑许可预计将由108万套降至104万套。有研究报告中称，住房业继续萎缩，住宅投资的下滑预计将在2008年上半年对经济构成严重拖累，进而拖累美元走势。

　　美国商务部将于美东时间20日上午8:30（格林威治时间13:30）公布新屋开工数据。

　　国内方面，越来越的市场人士认为，抑制通胀将成为2008年人民币升值的主要目标导向之一。从早间人民币中间价表现来看，7.1574的新高正好反映了做多方对2008年1月CPI和PPI数据较高的预期。交通银行有分析师指出，由于本币升值可以降低国内进口原材料的成本，输入型通胀压力有所缓解，人民币的持续快速升值在一定程度上确实可以起到降低CPI的作用，但是能否真正起到抑制作用还要看这部分成本所占的比重。受到紧缩预期的政策调控，市场仍旧普遍预期2008年的通胀水平将为“前高后低”，而作为抑制通胀手段之一，人民币升值步伐或相应地出现“先快后慢”的趋势。

　　法国东方汇理银行表示，流动性过剩仍是导致中国通胀压力上升的基本因素，中国政府需要加快人民币兑一篮子货币的升值速度，以控制流动性。该行指出，中国政府运用其它抑制流动性工具的空间正变得越来越有限，进一步上调银行存款准备金的空间较小。

　　东方汇理银行还表示，扩大波动区间是人民币加快升值的关键条件。如果中国希望人民币兑一篮子货币升值，并降低美元作为主要外汇参照对象的作用，就必须接受美元/人民币更大的日波动幅度。该投行预计人民币兑欧元今年将上涨10%-12%。