窄幅整理 英镑冲高乏力

　　自15日零点时分创下1.9730的高点之后，英镑兑美元渐显乏力，持续向下震荡调整，最低一度至1.9677。截止北京时间今日12：30，汇价收于1.9688/92，跌0.0004。

　　目前支撑英镑走势的两方面因素：其一是英央行大幅度降息预期降温，其二是美国经济面临下滑风险，从而打击美元走势。13日英国央行公布了措辞稍强的季度通货膨胀报告，称英国经济增长面临下档风险，通货膨胀率可能短暂上升。报告称如果央行在2008年减息75个基点，英国中期通货膨胀将略高于目标水平。这份报告使市场预计，英国央行将采取逐步、温和的降息措施。

　　英央行行长默文·金曾预测，英国今年国内生产总值(GDP)增速可能将从2007年的3.1%降至2%以下，能源、食品等价格的快速上涨则将导致消费价格指数(CPI)增幅远远超过央行2%的目标，到今年年中英国CPI增幅按年率计算很可能达到3%。市场对此的理解是，虽然经济增速放缓，但由于通胀压力加大，英格兰银行不会轻易降低利率。即使下调利率，幅度也将是有限的。2月7日，英格兰银行将基准利率下调0.25个百分点，调至5.25%

　　同时美联储主席伯南克认为，美国经济增长速度进一步下降的风险仍然存在，美联储将在必要时及时采取行动，支持经济增长。美元受此消息打压而回落。前美联储主席格林斯潘15日在Cambridge Energy Research Associates第27届CERAWeek 年会上表示，美国经济处于衰退边缘，且重申经济衰退的机率为50%或更高。格林斯潘说，美国经济明显处在边缘。但他也说，在这个问题来袭之前，美国企业的状况极佳。否则我们现在谈的是经济衰退的长度和深度。经济还未陷入衰退。

　　伯南克在参院银行委员会作证时甚至表示，在经济恶化下，美联储准备好进一步降息。有交易员预期，美联储3月18日会再降息0.5个百分点。美联储1月30日降低联邦基金利率50基点至3%，1月22日紧急降息75个基点。

　　不过，国际知名投行巴克莱资本15日表示，仅凭美国经济衰退这一个因素不足以改变美元的命运，要使美元彻底走软，还需要油价进一步上涨。该行指出，从2002年以来的统计数据来看，美元与油价成反向变化的关系，油价上涨将加大美国的贸易赤字。同时，从美元兑欧元近期"疲而不垮"的走势来看，市场仍有一股力量在看多美元。巴克莱资本还指出，美国经济放缓可能最终波及到全球其他地区，这将迫使其它央行随美联储一道降息，这也将为美元带来一定的支持。