贝尔斯登降中银香港目标价至16港元

　　中证网讯 贝尔斯登周二发表报告，将中银香港（2388.HK）目标价由19港元降至16港元，重申“跑输大市”评级。

　　贝尔斯登基于住宅按揭复苏，以及内地贷款增长强劲，将中银07年贷款增长预测，由9%上调至11.6%，今年预测由8.3%升至10.2%。近期银行同业拆息偏软，将令中银资金回报下降，但部分被内地贷款息差扩大所抵消。该行将中银07年净息差预测，由2.06%下调至2.03%，08年由2.07%降至2.02%。中银次按资产投资由去年6月底的128亿港元，降至去年9底的96亿港元。贝尔斯登预期，中银今明两年，需要为项目拨备24亿港元及14亿港元。由于中银未来数年在内地扩张，贝尔斯登预期07-09年中银每年经常性开支将增加14%-15%。基于较低净息差及较高的次按资产拨备，贝尔斯登将中银07-08年每股盈利预测下调12%及8%，至1.28及1.43港元。