花旗：平保较国寿更为可取

　　花旗周三发表研究报告，给予中国人寿（2628.HK）“持有”评级，目标价46港元，相当于08年市净率2.8倍。

　　花旗预期，07年国寿对投保人的红利分配比率会大幅上升，主要是受惠投资回报强劲。该行认为，由于内地会进一步加息，今年国寿的产品定价仍会面对压力。

　　该行重申，在不同的利率周期，保险商应该调整产品结构，通过投资挂钩产品，转嫁部分投资风险，在亚洲亦属普遍，并可获得较高毛利及资金回报。由于产品较多元化及在一线城市较有代表性，故认为平保（2318.HK）较国寿更为可取，目标价102.81港元。