美元走弱 期铜全面回升

　　受隔夜伦铜收高影响，1月3日上海期铜小幅高开，震荡走高，全线小幅收低，盘中交投十分活跃，持仓量有所增加。主力803合约以57，150元/吨开盘，收至57，910元/吨，上涨660元/吨.现货月801合约收于59，020元/吨，上涨710元/吨。

　　支撑铜价上涨的仍是美元走势。2日欧洲交易时段数据显示，美国12月ISM制造业指数降至47.7，结束了连续10个月增长的局面。尽管之前市场已经预测到该指数可能下降，但预期值高于表明制造业扩张或收缩的临界值50。此结果完全出乎预料，暗示美国制造业已呈现收缩态势。另外，美联储公布的07年12月会议纪要显示，信贷危机及住房市场放缓已影响到消费者支出。部分联储理事甚至认为可能产生恶性循环，需要进一步大幅放松货币政策。令美联储1月降息预期升温。

　　在此影响下，美元迅速下跌，避险抛盘涌现。其他各主要货币受投机盘顺势助推纷纷上试近周来高点。美元指数2日开于76.64，收于75.97，日低点75.90，为07年12月5日以来的最低水平。美元承压，为美联储进一步减息提供余地，并对有色金属走势构成支撑。

　　从铜的基本面来看，虽然铜供应紧张的情况仍旧存在，但是08年最大的顾虑还是铜消费，因为近期各地区的铜消费一直比较低迷。库存方面，LME和Comex仓库囤积了大量的铜。12月LME铜库存囤积的速度有所放慢，增长了6，400吨达到19.6万吨，接近07年1月底的21.61万吨。但是上海期交所和Comex的铜库存却不升反降，Comex铜库存缩减了2，100吨达到1.42万吨，上海期交所铜库存下降了4.4%到26，390吨。

　　此外，智利国际统计局(INE)日前宣布，11月智利铜产量年比下降1.5%至469，812吨，06年同期为476，784吨。07年前11个月内的铜产量上升4.2%至5，055，025吨，高于06年同期。11月阴极铜产量占当月总产量的41.2%，铜精矿占51.6%。

　　目前来看，美国经济的疲软继续对期铜形成压力，疲软美元提供的支撑仅能看作短期利多，且库存水平也令市场难以乐观，对中国需求的预期是支持LME市场的重要因素，期铜短期内还将出现一些波动调整。操作上，可逢高轻仓建空。