无视加息利空 沪铜收至涨停

　　受隔夜伦敦铜收高影响，12月21日上海期铜小幅低开，稳步回升。部分合约冲至涨停，全线大幅收高，盘中交投较为活跃，持仓有所增加。其中主力803合约以54，620元/吨开盘，早盘收至56，730元/吨，上涨2，180元/吨；现货801合约收于59，540元/吨，上涨2，060元/吨。从走势看，短线仍有冲高动力。

　　昨日央行加息未能阻止期铜短线上涨，国内现货紧张成为涨停最大动力。中国人民银行20日宣布，自12月21日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是央行2007年以来第六次上调银行基准利率。央行表示，此举旨在贯彻从紧的货币政策，此次调整有利于防止经济增长由偏快转为过热，防止物价由结构性上涨演变为明显的通货膨胀。对于今日沪铜强势上扬，有机构认为，加息对外盘商品市场影响较小，本轮基本金属上涨更多归功于中国现货紧张，预期近几个交易日内将会受此影响而上涨。而且，在上午国际电子盘交易时段，内外铜遥相呼应，在部分沪铜合约涨停的同时，国外电子盘积极跟进。

　　国际机构花旗很行认为，铜是“最具防守性质、能领先周期和受中国影响大的工业金属”，目前现货铜价跌至3美元/磅下方，但中长期的铜期货价格上涨，意味交易商们相信美国经济陷入衰退的可能性很小，即使陷入衰退，对中国需求影响很小。

　　不过，根据国际铜业研究小组(IC－SG)最新统计数据显示，铜的供求情况已经由2006年以前的供不应求逐步转变为过剩，并且供求过剩将继续扩大。

　　该机构认为，2006年全球精炼铜的供应过剩23万吨。预计2007年全球精炼铜供应过剩量为11万吨(约占铜总消费量的0.6%)；而2008年全球铜供应过剩量扩大到25万吨(约占铜总消费量的1.3%)。到2009年，全球铜供应过剩将继续扩大。

　　根据ICSG，2007年的精炼铜消费量为1801万吨，比2006年增加约8.9万吨，增长5.2%。预计2007至2008年精炼铜消费量强劲增长的国家是中国，保持持续增长的国家是印度与俄罗斯，消费减少的国家是欧盟、日本和美国。预计2008年全球铜消费总量为1，870万吨，增长率预计为3.8%，比2007年增长约69万吨。

　　从成交量上看，自12月19日沪铜触及相对底部以后，连续三个交易日大幅上扬，成交量大增，换手率较高，说明在消费商买入基础上投机人气渐旺，从而激励了市场走强，但由于三个交易日内涨幅过大，预期反弹速度将减弱。(金鹏期货 马爽/中证网)