现货铜升水强劲 沪铜高开强势走高

　　受隔夜伦铜收高影响，12月19日，上海期铜跳空高开，震荡走高，午后部分合约涨停，全线大幅收高，盘中交投十分活跃，持仓量有所增加。

　　国内东部地区的现货铜升水十分强劲，帮助抑制沪铜期价的进一步下滑。现货市场供应短缺，部分因冶炼商和贸易商试图缩紧国内供应，并在1月末之前市场料维持这种状况。

　　昨晚评级机构标普警告，按揭市场的疲弱，将可能调降一些债券保险机构的评级，暗示方式衰退还远未结束，抵消了美联储向银行业拍卖基金的利好影响。美联储首轮28天贷款有期标售规模为200亿美元，利率为4.65%，处于分析是预期区间上部。银行踊跃竞标，93家竞标者投标规模为616亿美元，显示银行业系统普遍需要得到融资周转，将使美联储比进行拍卖之前更加担心金融系统的状况。著名投行摩根士丹利宣布其第四季度净亏损35.9亿美元远高于预期，是该行历来首次亏损，主要是因为美楼市转坏及受按揭投资的影响，另外该行还面临94亿美元的资产减值较预期多。但是，由于中国投资责任有限公司向其投资约50亿美元，舒缓了金融市场对信贷危机的忧虑。

　　技术面看，伦铜和沪铜在周线图上构筑的三重顶，伦铜下跌最小量幅6000还没见到，沪铜却已见到最小量幅，皆因人民币增值使然。两个市场由于对美联储降息的预期和中国现货市场的购买力强而反弹、平移出下降通道。国内铜价虽已跌到过三重顶最小量幅，但两周来的走势构筑了一个小型下降通道，触上轨下行，寻下轨上行。当然，到目前为止还不能断定整理的结果就是下跌的中继，更不能断定为中期底部。但如果伦铜跌破6500整数关口，也是最小跌幅50%的位置收盘，此价位将由下档支撑变为上档阻力，沪铜随之下跌在所难免，当然下跌越深反弹的力度也会越大。

　　沪铜今日继续受升贴水的影响强势走高，但今日期价上涨的动力为多头移仓而主动性买盘缺乏后市上涨的力量，操作上谨慎持空。(金鹏期货 马爽/中证网)