伦铜反弹高度有限 沪铜短线依然看跌

　　受隔夜伦铜收高影响，12月19日上海期铜小幅高开，震荡走高，全线小幅收高，盘中交投十分活跃，持仓量有所增加。主力803合约以52470元/吨开盘，收至53600元/吨，上涨1200元/吨。现货月801合约收于56200元/吨，上涨1090元/吨。

　　隔夜伦敦期铜因投资人担心需求下滑和全球经济体质恶化而大幅度下跌。美国房屋营建商12月信心指数连续第三个月持于纪录低位为19，为该指数自1985年1月开始启用该数据以来最低，使投资者更加担心美国楼市下滑会拖累美国经济，从而引发美国股市大幅下挫，并拖累金属市场。美国信贷危机问题以及楼市低迷一日未能得到解决，投资者的避险情绪就难以缓解，金融和商品市场也就难以安稳下来，跌势也就难以遏止。技术上，铜价跌破上月低点6645美元/吨，对近一个月的振荡区间形成下破之势，双底形态宣告失败，下行空间被拓展，估计近期铜价将继续向下寻求支撑，下一重要支撑位为6，000美元/吨。

　　周二伦铜库存继续增加1500吨，拉动总存量升至195650吨，并拖累节前0-3月贴水持续在50美元下方徘徊。昨日国内现货也大幅下挫1530元/吨，报56500-56700元/吨，本月20日将有3万吨智利铜到港，现货市场前期供应紧张的局面将因进口铜的到来及下游企业的观望态度而出现改观。

　　现货方面，长江、华通报价跌至56700-56900元，尽管厂家惜售范围可能扩大，现货下跌空间会受到制约，但一旦进口铜渠道通顺，国内现货压力倾向放缓，期价走势将更多趋向外盘拖累。

　　对比周边市场走势，当前金属无疑使人气薄弱的，尽管前期美元持续贬值、原油多次几次冲击百元高点，但金属依然熟视无睹，并未从中获得坚定利多支持；而当前以英国降息为引，美元走出一波反弹，原有技术形态显得有些冲高无力，却加重了金属看跌氛围。市场对于“冬季”期铜走跌的预期颇为一致。

　　综上，虽然国内消费表现不积极且近期有进口铜到港，但现货价格预计在55000将得到支撑，后市预计铜将出现反弹，但由于市场基本面仍偏空反弹高度有限，短期市场还将出现震荡。操作上建议投资者谨慎关注市场变化。短线依然维持看跌。(金鹏期货 马爽/中证网)