美豆合约创新高 牛市延续

　　上周五美盘大豆开盘后在小麦走强带动下大幅上涨，收盘各合约大幅收高，刷新34年高点。

　　美豆主力1月合约收盘报1119.75美分，上涨21美分；08年3月合约收盘报1138.75美分，上涨21美分。场内投机性买盘踊跃，其中大豆净买盘1万手，豆粕净买盘5000手，豆油净买盘2000手。美豆早盘高开高走，美元指数下跌及南美天气对盘面形成有力支撑。虽然盘初受能源期价大幅下跌影响略有压力，但盘中小麦盘大幅走强带动豆粕走高从而拉动豆价上扬，全天豆价震荡上行，收盘涨幅17－21美分。受强劲需求支撑，近月合约走势稍强。豆粕跟随大豆走强，节日期间豆粕现货良好需求及小麦高价对豆粕有支撑，但受原油下挫及油粕套利压力，豆油涨幅有限。

　　天气方面，未来11－16日美国中西部和平原地区降水正常或高于正常，气温正常或低于正常。南美产区周末期间至本周大部分时间，阿根廷天气干燥，直到本周末才会有降雨。巴西南部未来几日有降雨，且降雨过程将贯穿本周。未来6－10日，阿根廷降水低于正常，巴西大部雨量充沛。整体而言，阿根廷天气干燥，阻碍了播种进度和豆类早期生长，巴西雨水充足，天气较为理想。

　　目前美豆走势已逐渐脱离外部市场的牵制，周五虽然

国际油价再次大幅下挫1.95美元，但仅仅造成豆油涨幅较小，对整个豆市作用并不明显，大豆已回归基本面控制。在南美部分地区天气不利，美豆出口需求强劲，下周二美国农业部报告下调年末库存预期的共同作用下，美豆场内投机性买盘逐步活跃，并且在豆价刷新历史高点后买盘更是积极介入，推动豆价强势上扬。从年度供求和与周边农产品的比价关系看，大豆仍需保持一定的涨幅方能反映未来的供求关系，中长期向上的趋势将继续。（华煜期货/丛小虎/中国

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