北上资金六月净买入前高后低 加仓靠前公司表现抢眼

　　来源：大众证券报

　　昨日A股出现反弹但难掩6月份较大下跌，如沪指6月跌8.01%为近2年半最大月度跌幅，不过，北上资金（即沪股通、深股通合称的陆股通资金）同期仍有285亿元的较大净买入。6月份，北上资金买入对象中，MSCI标的为主的消费白马以及中上游周期股，成为重点青睐对象。

　　虽然昨日两市出现较大反弹，但整个6月份沪指、深成指的跌幅都超过8%，创业板指跌幅接近7.9%，都创下较长阶段的最大月度跌幅。不过，6月份A股调整中，据Wind统计显示，北上资金累计净流入284.91亿元。例如沪股通、深股通分别只有6个、5个交易日为净流出。进一步梳理可见，北上资金6月份流向在6月19日前后“泾渭分明”。受A股被纳入MSCI提振，6月中旬之前，北上资金持续高额净买入。但随着中美贸易摩擦等外部因素的较大扰动，6月19日以来，北上资金净买入额显著下降，而且6月份沪股通、深股通的净流出交易日基本都在此之后出现。

　　统计显示，A股市场中的MSCI成份股是北上资金6月份增持的主要方向之一。以6月份持股占流通A股比例增减情况计算，146只MSCI成份股获得北上资金增持。其中，北上资金对大族激光、完美世界、徐工机械和美的集团的持股比例均增加超过1个百分点。

　　值得注意的是，这146只个股来自15个申万一级行业，食品饮料、医药生物、家用电器和电子四个行业均有3只以上个股，显示大消费龙头依然是北上资金6月份重点布局的领域。

　　而从增持金额看，6月19日自沪指跌破3000点后，北上资金整体上对消费龙头和白马股比较青睐。如6月19日以来，中国平安获北上资金净买入13亿元，在沪股通标的中居首。而伊利股份、洋河股份分别获净买入4.23亿和3.13亿元，恒瑞医药和贵州茅台也分别获累计净买入1.9亿元和1.6亿元。

　　若从6月份北上资金增持数量角度观察，中上游周期股、消费白马也是重点加仓对象。大秦铁路、徐工机械、中国石化为北上资金6月份增持数量前三，分别为1.39亿股、9324.33万股、7461.74万股。而在增持规模前三十公司中，还可以看到宝钢股份、山鹰纸业、鞍钢股份、中联重科、包钢股份、潍柴动力、中国巨石、中国石油等身影。

　　消费白马方面，美的集团、格力电器、首旅酒店、伊利股份等大消费龙头6月获增持超过2000万股。华东医药、天士力、智飞生物、仁和药业等医药生物公司获加仓1000万股以上。此外，苏宁易购、恒瑞医药、洋河股份、重庆百货等获增持数量也高于800万股。

　　有深圳大型基金的人士昨日表示，对北上资金而言，A股基本面和估值仍然是最看重的关键因素之一。这些海外资金为主的资金很重视企业经营、所在行业前景，并对估值有很严格的考量。因此它们“抄底”会选择估值有吸引力、业绩好的标的，但是股价一旦达到其预期或者市场走弱会对这些标的走势产生较大不利时，也会阶段性地撤退。沪指持续刷新新低下，北上资金仍然在加仓对象值得研究，减持对象则值得警惕。

　　大众证券报记者注意到，北上资金增持数量前50公司中，相当数量6月份跌幅低于大盘，甚至还有部分为上涨。如大秦铁路、徐工机械6月均涨逾6%，潍柴动力也为微涨。美的集团、格力电器、首旅酒店、中联重科的跌幅都小于2%。 记者 陈刚

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