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　　⊙记者 董铮铮 ○编辑 枫林

　　本周股指期货多空角力明显，周K线收阴，跌幅1.81%。周五，期指上演过山车行情，日内波动超过200点。截至收盘，主力合约IF1501跌60.2点，跌幅1.68%，最终收于3528点。市场人士认为，下周新股发行叠加期指交割，资金收紧信号明显，短线多空博弈或加剧，但中长线仍有望延续多头格局。

　　期指演绎惊天大逆转

　　从本周走势来看，多空双方鏖战激烈。周一，期指多头强势上攻。周二周三，期指窄幅震荡，连收十字星。周四，期指大幅下跌。周五，期指上演“大逆转”，IF1501合约午后一路上行，最高上攀至3718点，最高涨幅达3.57%，随后出现跳水，最低下探至3511点，最大跌幅为2.03%，最终报收于3528点，最高点与最低点之间价格波动超过200点。

　　广发期货分析师郑亚男表示，下跌的主要原因在于下周新股密集发布，市场对资金面紧张情绪升温，周五是资金抽离的最后一个交易日，因此资金午后出现大胆拉升股指的行为，拉升之后获利出逃。

　　“盘中拉升主要是市场提升对货币再度宽松的预期，但是量能没有明显放大，表明跟风盘不多，导致主力资金拉升缺乏持续性，最终还是选择放弃”，中信期货研究部副总经理刘宾认为，此外，下周新股集中发行，资金面略微担忧，导致市场有抛售压力。技术层面，沪综指并没有回补元旦跳空缺口，调整不够充分。这些因素叠加导致市场上演过山车走势。

　　从期现溢价来看，本周升水大幅回归。周一主力最高升水曾触碰100点，周二周三，基差维持在30点下方。周四重新回到贴水附近，截至周五收盘，IF1501和现货沪深300指数间正溢价为18.72点，盘中一度出现贴水态势。“与前期不同的是，现货收盘前半小时内基差都在贴水侧，这也从侧面显示出在强烈交割机制约束下，基差提前收敛”，国泰君安期货[微博]分析师胡江来表示。

　　持仓下降 资金“跑路”

　　本周期指总持仓量持续下降，期指四合约总持仓量从周一的23.7万手回落至周五的21.38万手。多空资金出现大幅离场。

　　中金所[微博]盘后持仓排名显示，IF1501合约前20名多头席位减持8826手至6.06万手，前20名空头席位减持11382手至6.70万手。具体席位上，中信期货减持多单2320手，空单1998手；永安、海通、光大等多单排名靠前的席位减仓均超过千手。同时，IF1502合约上，多空前20名主力席位分别增持6593手和5897手。

　　刘宾表示，多空头出现巨幅减仓，显示周末前投资者心态不稳，观望情绪加重，尤其多头的大幅减仓或继续拖累近期走势，不过空方并没有借势加仓，也暗示空方信心不足，市场整体压力有限。预计市场在迎接新股发行周期调整压力犹存，但中线偏多的氛围没有改变。

　　郑亚男认为，12月CPI和PPI数据双双再走弱，通缩压力进一步加大，加上近期央行[微博]迟迟没有动作，或加大市场对未来走势的判断分歧。下周新股密集来袭，流动性上收紧信号明显，预计未来一周多空博弈将加剧，市场动荡明显，期指短期或有小幅回调风险。

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