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　　资本市场整饬“老鼠仓”力度加大，年底集中审理

　　新快报综合报道 在今年的最后一个月，上海法院集中审理多宗“老鼠仓”案，除了原海富通基金经理程岽、东吴基金[微博]经理魏立波、汇丰晋信基金[微博]原副总经理林彤彤外，华宝兴业原基金经理牟旭东等将在22日上庭。

　　“老鼠仓”丑闻这两年以来正在基金业由点及面被曝光，基金经理成群结队被立案调查，包括国内知名公募华夏基金[微博]都被裹挟其中，旗下多名基金经理深陷丑闻，卷入的基金公司达十余家。据记者统计，年初以来被证监会[微博]、司法机关通报的涉“老鼠仓”基金经理已超过15人，人数远超历年。

　　上海某券商基金分析师告诉记者，除了先于公募基金私自买入相关股票，像老鼠偷吃粮食一般，将基金持有人利益转移到自己口袋中的“老鼠仓”之外，行业内还充斥着各种内幕交易手段。

　　例如部分私募基金惯常的手法是，投资经理拿着从客户那里募集来的巨额资金购买股票，同时将股票推荐给公募基金、保险资管等大资金，待股价拉升后再卖出，投资经理按照获利资金的一定比例抽成。再如，多家资管机构基金经理私自达成台面下的“抽屉协议”，抱团持股拉升同一只或几只股票，约定好时点卖出获利，使得许多不明真相的中小散户成为最后的“接盘侠”。

　　证监会发言人此前表示，2013年以来，证监会已受理“老鼠仓”线索38件，卷入的公司也不再是单一个体，而是十余家资管公司。涉案人员已由以往的基金经理本人，扩展到上游研究员、后台交易员，甚至下游的托管银行人员；涉案金额最大者达十多亿元，最小金额也超过两千万元。

　　业内人士认为，此轮资本市场“捕鼠行动”远未结束，仍有大量涉案资产管理机构和相关人员未遭曝光。“但是只有严加整饬，铲除‘硕鼠’毒瘤才能令证券行业更好地发展，监管到位更是树立行业信誉，提振投资者信心的必由之路。”中国人民大学商法研究所所长刘俊海说。

　　公募元老林彤彤“老鼠仓”案开庭

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　　19日上午，林彤彤因涉嫌“利用未公开消息交易”罪，站在了上海市第一中级人民法院庭审的被告席上。

　　在我国公募基金业发轫之初即投身业内、管理基金年限超过15年，林彤彤在离任之前曾是基金业内任职时间最长的一位基金经理。根据公诉机关的指控，林彤彤在2009年2月到2013年11月担任汇丰晋信龙腾股票基金经理期间，利用职务便利买卖格力电器、中国平安等108只股票，涉案金额2.5亿余元，非法获利185万余元。

　　当日，昔日的“公募元老”林彤彤被控涉嫌利用未公开信息罪，非法获利185万元，累计交易金额2.5亿元。林彤彤对检方指控的事实没有异议，且有自首情节，律师为其做罪轻辩护，并希望轻判。辩护人认为，根据最高法等组织于10月10日联合发布的《关于敦促在逃境外经济犯罪人员投案自首的通告》，林彤彤属于如实供述自己罪行，自愿回国的。希望能按照通告，依法从轻或者减轻处罚。

　　公诉人认为，该通告颁布时间和林彤彤投案时间相差甚远，不应采纳。 (据新华社、东方早报)

　　新华社： 亟须为震慑“硕鼠”提供制度保障

　　对于“老鼠仓”监管而言，“治标”要求不断提升技术手段，如“大数据分析”等，但想要“治本”还须规定并严格执行配套制度，形成完整的体制机制“保障链条”，以更有效地打击“老鼠仓”等违法犯罪行为。

　　首先，基金公司作为管理主体，基金经理发生“老鼠仓”违法行为说明公司管理、内控等并不到位。证监会日前也明确表示，“将根据情节轻重对公司及董事、监事、高级管理人员采取适当监管措施”，业内人士普遍认为监管机构对基金公司的监管及处罚“亟须跟上”。

　　同时，“‘老鼠仓’犯罪相关立法存在滞后，司法惩戒只是‘挠痒痒’的现状。”浙江裕丰律师事务所证券维权律师厉健认为。据了解，相比于美国等海外成熟市场，我国内幕交易量刑过轻，博时基金[微博]马乐、汇添富基金苏竞等近年影响巨大的老鼠仓基金经理都未判“实刑”而是缓刑。

　　中国人民大学商法研究所所长刘俊海表示，资本市场内幕交易性质之恶劣，甚于大街上的抢劫和偷窃。他认为，在坚持法治原则下，针对“老鼠仓”等内幕交易行为还是要坚持猛药去疴，重典治乱，“法院在裁定的时候一定要不能姑息纵容，针对情节严重性、涉案金额高低，予以合理量刑，这才能提振投资者对于中国资本市场的信心。”

　　此外，对于“老鼠仓”行为发生后，中小投资者的民事诉讼赔偿机制仍然缺失。“按照现行监管体制，即使基金经理因‘老鼠仓’案受到应有的惩罚，那些因‘老鼠仓’利益受到损害的投资者也无法维护自己的合法权益，这正是法律今后要进一步完善的地方。”北京市问天律师事务所主任合伙人张远忠说。

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