社保12季持股扫描：蓝筹压箱底 频调中小盘
21世纪资管 王丹 上海报道
A股上市公司2014年三季报刚刚收官，众机构投资A股的情况也揭开面纱。
社保基金，有着“国家队”之称，其在市场中的一举一动都备受关注。
据同花顺iFinD数据统计，截至三季度末，社保基金共计持有A股股票574只，合计持股数量约123.66亿股，持股总市值约1293.16亿元。与今年二季度末时相比，这三项数据均有不同程度增加。
事实上，把时间拉长到过去12个季度，社保基金坚持着加仓的风格习惯，只是加仓幅度会视之前的预判及当季的市场表现进行调整。
在具体持股方面，毫不意外，秉承着稳健投资的理念，社保基金对蓝筹股重视有加，不过，对创业板、中小板股票，也不“吝啬”，品类可占半边天。
不论牛熊市持续加仓
据同花顺iFinD统计，相比今年二季度末，社保基金至三季度末时持有的股票数量增加了近20%，由479只增加至574只；持股量共计增加13.57亿股，环比增幅约12%；持股市值增加了266.3亿元，环比增幅约26%。
需要指出的是，这一市值增幅是近三年来社保基金单季度市值增幅第二大的，上一次是2013年三季度。至当季末，社保基金持股市值环比增长了34.9%。之前还有一次持股市值环比增幅较大的是2012年四季度，增幅为24.8%。
结合二级市场盘面，不难发现，在上述三个市值环比增幅较快的时间段，A股市场表现亦不错。
拿上证综指作为参照。今年三季度，季度累计涨幅为15.4%；2013年三季度，上证综指的累计涨幅为9.88%；2012年四季度，单季度涨幅为8.77%。
事实上，社保基金并非只在上涨行情中加仓。根据统计，近三年里，尽管A股市场跌跌撞撞，沪深两市股指上上下下，但社保基金呈现出不断加仓的迹象，只有一两个季度出现了疑似减仓行为。
2014年一季度是社保基金一个“疑似”减仓季度。统计显示，至今年一季度末，社保基金持有股票490只，比去年年底减少了18只，持股总数由116.68亿股降至110.09亿股，持股总市值也由999.41亿元下降至987.97亿元，降幅1.14%。
同期，上证综指当季股指呈现宽幅震荡，一度创出1974.38点的阶段新低，最终季度跌幅为近4%。社保基金持股市值降幅低于指数跌幅，很有可能社保基金反而增加投资。只是“疑似”减仓。
从社保基金单只产品的持仓情况看，也可发现近三年来，季度加仓明显多于减仓。
重配蓝筹股赢多亏少
社保基金的业绩如何，仅仅通过上市公司披露的信息很难准确统计，但或可一窥端倪。
截至11月4日收盘，若社保基金维持三季度末时持股和持仓不变，那么，其持股总市值已增加至1318.23亿元。也就是说，近1个多月以来，社保基金整体账面浮盈25.07亿元，市值涨幅约1.94%。不过，同期上证综指的涨幅为2.83%。
继续往前推算，按照截至今年6月30日社保基金的持仓情况，则至今年9月30日时，社保基金的持股总市值应为1161.62亿元，11月4日数据是1293.16亿元，社保基金当期的持仓市值增加了131.54亿元。
今年二季度也是这样。截至6月30日社保基金持股市值为1026.86亿元，环比一季度增加了80.08亿元。
社保基金每个季度持有数量最多、市值最大的股票都集中于蓝筹股。今年三季度末持股市值前五名分别为伊利股份(600887)、中国建筑(601688)、中国石油(601857)、大秦铁路(601006)和农业银行(601288)；今年二季度末时，依次为中国建筑、农业银行、中国石油、中国神华、伊利股份；今年一季度末时，依次为中国建筑、中国石油、农业银行、伊利股份、大秦铁路。这五只股票，一直都是社保基金长期重仓配置的品种，短则一年，长则数年。
今年下半年来，大盘蓝筹股表现给力，社保基金自然从中受益不少。据同花顺iFinD数据统计，若以11月4日收盘价计算，社保基金维持三季度末持仓不变，那么，四季度以来，中国中铁(601390)、中国建筑、中国铁建(601186)、中国北车(601299)四只“中”字股的账面浮盈就已达到社保基金整体浮盈的80%，中国中铁独自贡献6.5亿元。
不避小盘股买卖频繁
相对于持有蓝筹股的稳定，社保基金在操作中小盘股票上面交易行为较为短期。
统计数据可以看出，2014年二季度末时，社保基金持有的个股数量环比有所减少，持股总数量与上季度相比基本持平，但持股总市值依然出现增长。而当季A股市场整体表现一般，上证综指只微涨了0.74%。
“这一看似异常的情况，实则解析非常简单”，海通证券分析师齐琰表示，在该季度，社保基金应该是整体加仓了创业板等相对高价的小盘股所致。
二级市场盘面显示，在2014年二季度，小盘股大多涨势喜人，其中创业板指数上涨了近6%，中小板指数也上涨了4.35%，两板块的个股表现更是精彩纷呈，8只创业板或中小板股票涨幅超过了100%。
最终的统计数据也验证了社保基金在2014年二季度大手笔加仓了创业板和中小板股票。
同花顺iFinD数据统计，在该季度社保基金持股市值环比增长较多的股票中，创业板的碧水源(300070)位居第二，新进买入1612.9万股，至季度末时持股市值为4.72亿元。如此大手笔买入一只创业板股票，这是社保基金投资史上十分罕见的举动。
此外，社保基金还重仓买入了中小板的金螳螂(002081)、奥飞动漫(002292)、东华软件(002065)、科华生物(002022)、大华股份(002236)、华兰生物(002007)、省广股份(002400)以及创业板的华录百纳(300291)等，这些个股均位于当季社保基金持仓市值环比增长的前二十名之列，且大多是新进加仓，加仓最多的是金螳螂，新进买入2893.3万股，至季度末持股市值为4.1亿元；最少的是省广股份，在原持有495.72万股的基础上社保基金又增仓了979.73万股，至季度末时，持股市值增加了2.04亿元。
总体来讲，即使是有“国家队”之称，但社保基金近年来对创业板和中小板股票的投入并不吝啬。从投资标的品种选择角度，今年三个季度的数据均已显示出，创业板、中小板股票可占“半边天”。譬如今年一季度末社保基金490只持股中，含有79只创业板股票、164只中小板股票，两者合计占比49.6%；到二季度末，这一比例为48%；三季度末为47%。三季度社保基金新进211只个股，其中创业板有31只，中小板有60只。
一直以来，对于小盘股，社保基金的操盘手法也是相对灵活的，增减不断。如二季度时，社保基金还在大举增仓的碧水源、金螳螂、大华股份、开山股份(300257)等，但到了三季度却开始调头大举卖出。
以持股占比计算，几乎每个季度社保基金加仓、减仓幅度最大的都是创业板或中小板股票。开山股份是今年三季度遭社保基金减持幅度最大的，减仓比例达7.81%，涪陵榨菜(002507)次之，减仓比例为6.26%。
而三季度增仓比例最高的股票是次新股东方通(300379)，增仓比例高达8.7%，此外，东易日盛(002713)、同花顺(300033)、探路者(300005)、松芝股份(002454)等也有5%以上比例的增仓。
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