财信网讯(记者 黄晓霞)截至上周末，融资融券余额已经突破5600亿元，三个月时间规模扩大了1600亿元。上周五，沪深交易所发布公告扩大融资融券标的至900只，这有望带来更多的新增资金。

　　上周融资净买入额激增

　　上周两市融资融券余额为5607.92亿元，比前一周环比增加5%。期间融资净买入额为270.38亿元，比前一周猛增192.27%，创下单周融资净买入额的新高；融券偿还量为37.81亿股，比前一周小幅下降，维持近期平均水平。

　　按Wind二级行业分类来看，上周融资净买入额前五大行业分别是资本货物、材料Ⅱ、技术硬件与设备、制药生物科技与生命科学、多元金融，前四个行业净买入额均超过100亿元；期间融券净卖出量前五大行业分别是资本货物、材料Ⅱ、公共事业Ⅱ、运输、多元金融。

　　上周，两市融资净买入额最大的前10只股票分别是怡亚通、伊利股份、辽宁成大、中国船舶、中国平安、中国宝安、浙江龙盛、四川长虹、中国重工和海南橡胶；融券净卖出量前10只股票分别是中国银行、农业银行、中国建筑、工商银行、民生银行、华夏银行、国电电力、中国中冶、TCL集团和攀钢钒钛。

　　自今年6月17日两市两融余额再度回升至4000亿元以上后，在两市股指触底反弹的带动下，8月21日两融余额快速冲高至5000亿元，截至9月 12日，两市两融余额已达到5607.92亿元，不断刷新着历史纪录。在牛市思维下，大量的投资者开立信用账户，通过融资融券业务进行杠杆买股，从而谋取更多收益。

　　申银万国[微博]策略表示，近期是经济数据公布期，应该说从基本面的角度，当前时点风险较大，但在这个时点大盘还能出现反弹，表明市场的活跃。从技术面上来看，本周在风险得到释放后，有望继续反弹。只要成交量能够维持，则市场风险不大。

　　关注调入标的投资机会

　　上周五，沪深两市交易所公告显示，融资融券标的股将于9月22日进行第四次扩容。其中上交所[微博]新增了104只个股，深交所[微博]也由现有的299只扩大到400只。扩容后，沪市双融标的市值占比达88%，深市达54%；扩容后中小板、创业板股票数量分别达到172只和57只。

　　扩容的标的股主要分布在电子(21只)、计算机(18只)、医药生物(17只)、机械设备 (16只)、交通运输(15只)、商业贸易 (13只)、有色金属(13只)、电气设备(12只)、化工(10只)、汽车(10只)等申万一级行业；市值增加比例最高的是轻工制造、电气设备等。

　　自2010年3月融资融券开闸以来，此次扩容已是第四次新增标的。2011年12月5日，标的由试点阶段的90家增加到285只，并首次纳入ETF基金，当时A股处于熊市，且交易不活跃，余额量不足400亿元，增幅并不明显。2013年1月，标的股票范围扩大到500只，两个月内新增标的股融资买入额累计为1083.68亿元，融券卖出额累计为42.62亿元，前者约为后者的25倍。2013年9月，标的股范围扩大到700只，两个月内新增标的股融资买入额累计1595.65亿元，融券卖出额累计8.62亿元，前者约为后者的185倍。

　　申银万国对扩容标的统计显示，调入标的能获得超额收益，调入后5日的平均超额收益为2.65%，而调出标的平均收益为-2.15%。申银万国证券分析师刘婧接受大众证券报和财信网记者采访时表示，在当前市况较好的情况下，可关注调入标的的投资机会，建议从几条思路去选择：一是市场关注度较高的景气度好的行业，如军工、光伏、核电、新能源汽车等；同时，还可以关注近期券商股可能出现的交易性机会。由于成交量持续放大，融资融券余额大幅增长，双融标的的扩大，可能促使券商股出现短期交易性机会。

　　除了关注个股表现外，融资融券标的扩容有望给股市继续带来新增资金。刘婧认为，7月以来，融资融券余额暴增了1500亿元，为股市带来不少增量资金，对这波行情的促进作用不可小视。

　　根据招商证券的测算，从供给来看，6000亿可能是短期的瓶颈，但从需求来看，根据成熟市场两融占比，A股两融的平稳状态应该是8000亿元，而当市场行情趋好的乐观状态下，有望达到1万亿元的规模。

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