新浪财经客户端：私募预期牛市启动在即 反弹需看三方脸色

　　社保基金一季度新进加仓重仓股共有172只，其中新进107只，加仓65只。从社保基金重仓股所属行业看，不仅包括仟源药业、康美药业等社保基金青睐的医药行业，也包括承德露露、光明乳业等乳业饮料股，还有美的集团、海信电器等传统家电股。同时，一季度社保基金还加大了对新兴产业概念股的配置，一批电子、传媒类股票进入社保基金的视野。

　　⊙记者 赵明超 ○编辑 于勇

　　进入2014年以来，大盘始终盘整在2000点左右，代表新兴成长的创业板指数冲高回落，最近重回去年年底的1200多点。在市场持续盘整的状态下，更能代表价值投资的社保基金持仓变动如何？根据社保基金新进及加仓重仓股情况以及二季度以来的市场表现，或可从中窥探社保基金在2000点的投资思路。

　　新进加仓172只个股

　　Wind资讯统计数据显示，社保基金一季度新进加仓重仓股共有172只，其中新进107只，加仓65只。从社保基金重仓股所属行业看，不仅包括仟源药业、康美药业、东阿阿胶、复星医药、马应龙等社保基金青睐的医药行业，也包括承德露露、光明乳业、伊利股份等乳业饮料股，还有美的集团、海信电器等传统家电股。

　　除了上述社保基金的传统配置项目，一季度社保基金加大了对新兴产业概念股的配置，一批电子、传媒类股票进入社保基金的视野，创业板龙头股乐视网，一季度获得社保基金四一七组合新进535.6万股；而处于行业回暖期的光伏及LED行业公司，例如德豪润达、阳光电源、长方照明等，均受到了社保基金的青睐。

　　在上述社保重仓股中，社保基金持股占流通股比最多的是阳光电源。阳光电源一季报显示，在其十大流通股东中，社保基金一零六组合持有930万股，占流通股比为6.59%，位居该股第一大流通股东；社保基金一一八组合持有789万股，占流通股比为5.59%，是该股第三大流通股东，两只社保基金合计持股占流通股比12.18%，其中一季度分别加仓12万股和241万股。

　　今年刚刚上市的新股牧原股份，社保基金一一三组合持有647万股，占流通股比为10.69%，是该股第一大流通股东。此外，社保基金持有天齐锂业和开山股份，社保基金持股比占流通股比也超过10%，并且一季度均进行了加仓。

　　在社保基金新进及加仓的172只重仓股中，整体市场表现相对较好。截至5月22日，共有90只年内取得正回报，其中涨幅最高的金达威，被社保基金一零八组合持有780万股，其中一季度加仓330万股，占流通股比的6.71%，该股年内涨幅高达140.38%，其中二季度以来涨幅高达50.84%；其次是社保基金一一八组合持有的东方通信，年内涨幅为97.08%；年内涨幅94%的新国都，被社保基金一零八组合持有200万股，占流通股比的3.14%。

　　青睐绩优成长股

　　尽管社保基金选择标的所属行业表分散，但是整体来看，除了一如既往的青睐绩优白马股以外，一批新兴成长股进入社保基金视野，业绩表现抢眼，而光伏及LED的回暖也吸引了社保基金的关注，“绩优+成长”成为社保基金选股的重要标准，部分短期业绩不佳但是具有较好成长预期的成长股，也吸引了社保基金入驻。

　　金达威一季报财务指标显示，今年一季度净利润为4433万元，净利润增长率高达157.5%，而2013年的净利润在增长率仅为0.43%，表明一季度或处于业绩处于拐点。

　　主营光伏行业的阳光电源，2013年年报及季报显示，目前正处在行业回暖上升时期，其财务指标显示，2013年净利润为1.8亿元，净利润增长率为148.7%，今年一季度净利润增长率更是高达693%。

　　社保基金四一七组合一季度新进1270万股的东方财富，同样处于业绩拐点。该公司财务指标显示，2012年及2013年，净利润增长率均出现大幅下滑，但在今年一季度净利润为1788万元，净利润增长率为220%，迎来两年来的业绩拐点，吸引了社保基金强势入驻。被两只社保基金同时持有的大族激光，尽管去年和一季度出现业绩下滑，但是由于具有苹果蓝宝石概念，有较好的发展预期，使得社保基金六零一组合一季度加仓125万股，社保基金四一一组合新进1083万股。

　　业内人士表示，进入2014年以来，市场持续低迷，代表新兴成长的创业板指冲高回落，而代表蓝筹的大盘也持续低位徘徊，而投资风格相对稳健的社保基金，其所选择的投资标的，可以给投资者以参考。

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