黄婷
[ 广东新价值投委会主席罗伟广认为明年市场难言牛市,沉寂了一年的消费股相对更有优势;广东乾阳投资董事长何辉也对消费股情有独钟,认为明年的投资主要还是得回避周期股,而高估值的成长股也让人心里没底,消费、医药等防御型行业反而更具有投资价值 ]
“短期市场应该已经调整到位了。”上海私募基金经理陈晓阳对第一财经日报《财商》记者说,现在正在加紧布局2014年1月份个股的短线机会。
无独有偶。广东乾阳投资管理有限公司董事长何辉也认为,年底A股跌幅过大,短期内应该会酝酿一波反弹,目前也维持中等偏上的仓位“守株待兔”。
题材股反攻A股止跌
“本周大盘结束了为期两周的单边下跌,呈现出明显的止跌企稳行情。”陈晓阳说,伴随近期流动性紧张不再是当前市场主导利空因素,应该短期已经调整到位了。
此前,市场还沉浸在对改革的憧憬之中,不料这种憧憬被本属于改革中的去杠杆和限制债务扩张而实施的中性偏紧的货币政策打破,再加上IPO重启的重磅炸弹,12月以来A股可谓跌跌不休。
在本周,A股前几个交易日持续震荡整理的行情,周四,上证指数更创下近4个月来的收盘新低,市场一度陷入低迷。但在周五,市场出现了久违的齐涨局面,金融股启动、题材股强力反弹,高科技类股票更是涨幅居前,力挽狂澜,当天上证指数上涨0.84%,再次收复2100点整数关口,深成指上涨1.18%,创业板指数也上涨了1.95%。
截至周五收盘,上证指数报2101.25点,本周累计上涨0.79%,日均成交金额为622.8亿元;深成指报8048.85点,本周累计上涨1.03%,日均成交金额为866.6亿元。
牛市存争议,短期反弹可期?
“短期市场可能会酝酿一波反弹。”何辉指出,年底以来A股市场的下跌主要是受到年底“资金紧张”以及IPO重启的叠加效应所影响,指数短期内跌幅已经很大,随着明年1月份的到来和IPO的临近,短期市场可能会有一波超跌反弹。
陈晓阳也认为,1月份市场应该会启动对新股IPO重启引发新一轮投资机会的预期行情。
“短期来看,IPO对成长股反而会是利好。”陈晓阳说,由于IPO暂停了一年多的时间,截至目前有约300家拟上市企业撤单,首批发行的上市企业多半是质地优良的各类成长股,在当前弱势环境下无疑为市场提供了新一轮投资机会。
“本周市场止跌企稳回升当中,创业板或中小板各类成长股表现出色就可见一斑。”陈晓阳说,目前已经积极布局多只个股进行全面铺开寻求短线机会。
但是陈晓阳同时表示,当前市场也仍然存在不利因素,包括春节之前市场流动性仍将处于偏紧状态,且经济层面上也表现相对中性。
“总体还是偏谨慎。”何辉则指出,虽然短期市场会有一波超跌反弹,但从中长期来看,随着1月份IPO的临近,创业板等仍存在较大压力,不过,由于明年同样也是改革红利逐渐释放的一年,所以也不会过分看空,年初市场应该仍以震荡格局为主。
广东新价值投委会主席罗伟广则认为明年市场难言牛市。“当前最主要的问题就是资金成本高企,如果明年仍然持续这种局面,政策上没有调整的话,对资金较为敏感的民营企业会更受伤,这样一来,资本市场也不会有大行情。”罗伟广说,另一方面,资金成本高,市场无风险利率持续高企,股市则很难吸引资金入场,这样一来,明年A股就只能还是局部行情。
私募布局消费股
在对牛市较为迷惘的判断之下,罗伟广在布局上已经开始向消费股倾斜。
“如果明年政策没有适当做出调整,资金成本依旧高企,资本市场看不到牛市,那么制造类和周期类的股票则仍然会像今年一样难有起色。与此同时,在今年已经火了一年的科技股、概念股由于估值高企,明年的行情也难以持续。”罗伟广说,市场的存量资金在此背景之下会更青睐于有估值优势的消费股,沉寂了一年的消费股明年反而会更有优势。
何辉也对消费股情有独钟。“明年的投资主要还是得回避周期股,而高估值的成长股也让人心里没底,消费、医药等防御型行业反而更具有投资价值。”何辉说。
万家基金也指出,市场在未来一段时间内,改革预期可能落空,经济向下、流动性中性偏紧、利率将继续处于高位,投资以防御为主。在具体配置上,以低估值加增长稳定的板块为主,这同样也是国企改革的主体,若博弈政策则主要参与大农业。
陈晓阳则认为,未来个股会走出分化行情。“由于四季度经济层面表现相对中性,从行业景气的角度筛选股票并不是优势,这样导致当前市场难以出现持续突出的行业或板块机会,当前只能从下至上对个股成长性做足功课,寻找投资机会。”陈晓阳说。
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