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　　《红周刊》作者 马曼然 王婷

　　私募重仓医药、消费和新兴产业 　

　　相比二季度，三季度的阳光私募基金调仓换股比较活跃，据统计，有185只个股为新进重仓股，其中，32家公司有两家以上私募新进，其中，航天动力、中原特钢、太安堂、广济药业和华数传媒有3家以上私募新进，成商集团有4家以上私募新进(见表1)。

　　从三季度私募持仓品种来看，鲜有权重周期股，医药、消费、新兴产业是私募的集中地，这也与今年行情的热点相吻合，同时，记者也注意到，私募很少买入行业的龙头品种，比如三季度重阳投资重仓燕京啤酒而非之前的青岛啤酒[微博]，类似的还有王亚伟买入三线白酒伊力特。可见，在私募眼里，“弃大择小”凸显大家预期行情主要在于对个股机会的挖掘，尚未期待有系统性的机会。

　　从持股量上看，三季度阳光私募持股量超过1000万股的公司有20家，其中，三季度新介入公司分别为上海医药、太平洋、广东榕泰、诚志股份、莱茵置业、精功科技、辽宁成大、闽东电力、晨鸣纸业、铁岭新城、湘鄂情、金风科技、威孚高科、上柴股份、成商集团、太极实业；而浙富股份、广百股份[微博]、普洛药业、九州通是今年上半年已经受到阳光私募的青睐，三季度继续大幅加仓的品种。

　　其中，私募新进上海医药2820万股、铁岭新城2730万股、上柴股份1796万股，这三家公司的期末持股市值超过2亿元；值得关注的是，就在10月底，上海医药的高管也频繁增持自家的股票，公司提出要用三年时间进行资产整合，以实现效益的提升。而金风科技、威孚高科、晨鸣纸业等12只重仓股期末持股市值过亿元。当然，也有部分个股遭遇大幅度减持，比如深赛格被减持超过1000万股。

　　“新股+套利”私募产品成功套利梅花伞

　　此外，私募独门股也值得关注，其中，金风科技、中国化学、上海医药、太极实业和三花股份的持股量超过1000万股(表2)。严重超跌的风电股龙头金风科技，十月份出现急速拉升伴随着量能放大，不排除私募减仓的可能性。相反，中国化学、太极实业和三花股份10月份持续调整，私募出货的可能性不大。记者注意到，私募持仓量偏大的品种往往表现较差，相反一些持仓较小的公司反而值得关注，比如梅花伞本周重组复牌后连续涨停，中国对外经济贸易信托有限公司的“新股+套利”私募产品果然成功套利。

　　记者通过查询大量资料后发现，“新股+套利”私募产品目前还现身利达光电、新五丰，但其二季度重仓的上海贝岭在三季度并未出现。该产品致力于套利操作，相关持仓品种值得投资者注意。

　　王亚伟拥抱改革春风 泽熙追涨又抄底

　　本周四随着上市公司三季报披露完毕，一些知名私募的重仓股持仓变动也浮出水面。王亚伟管理的“昀沣”产品出现在19只个股的前十大流通股东之列。其中，三诺生物、润和软件、准油股份、龙力生物、中国武夷、北京城乡、伊力特、普利特、海南高速、中利科技、星星科技都是三季度新进个股；三聚环保、杭钢股份、首旅酒店、华润万东、安彩高科、桂林旅游、乐普医疗在三季度被减持；乐凯胶片持股不变，同时，“昀沣”已不在海伦哲、兰州黄河、啤酒花、和晶科技、尤洛卡三季度的十大流通股东之中。

　　与以往不同的是，“昀沣”三季度的持股，赌重组的品种大幅减少，更侧重于主题性投资机会的挖掘，医改、土改、能源改革是王亚伟三季度的选股逻辑，这或许与当下二级市场的改革风格相吻合。

　　另一位私募大佬泽熙投资三季度的风格是追涨又抄底，比如入驻的湘鄂情就属于公司业绩恶化，前期大跌后低位反转型，而天舟文化则是追涨吸筹。而风范股份、惠天热电则继续加仓，小幅增持广东榕泰，但其在二季度重仓的莱宝高科、惠博普、丰华股份、长电科技、众合机电、武昌鱼遭到减仓。

　　淡水泉三季度变化不大，小幅增持豪迈科技，坚守大亚科技、小幅减持通富微电、合兴包装；重阳投资三季度继续加仓燕京啤酒至2736万股，重阳依然青睐啤酒股，这次选择燕京啤酒而非旧爱青岛啤酒，或许更多是因为价格较低的因素。

　　慧安投资二季度扎堆的浪潮软件，三季度成功获利了结，而继续加仓菲达环保，旗下六只产品同时入驻。二级市场上，菲达环保在十月份拉升后快速下跌，私募是否减仓值得留意，但公司属于大气治理领域，属于政策扶持的新兴战略性行业，未来前景光明，回落后或仍值得关注。

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