黄婷

　　[ “在接下来的时间中，我所做的唯一一件事，就是不断地卖股票。”罗伟广回忆起当时的情景对记者说，在当时很长一段时间几乎都没有买过股票，操作起来非常困难。虽然当时已经发觉投资上的问题，但却已经调整不过来了 ]

　　“给我个英雄，我就能给你写出个悲剧。”F。斯哥特·费茨吉拉德的这句话似乎永不过时。

　　在投资市场当中，成功的聚光灯大部分时候却总是融化伊卡洛斯翅膀的太阳。

　　广东新价值投委会主席罗伟广也正经历着“一日国王”的痛楚。

　　2010年罗伟广在深圳的一次演讲，其火爆场面不单单能用“座无虚席”来描绘，几乎是连站都“无立足之地”了。演讲过后，有投资者甚至拿着小本子互相撺掇着：“去找罗总签个名吧。”

　　但如今，新价值旗下19只产品今年收益率悉数垫底，罗伟广只能忍受着来自多方面的压力默默做他的投资。

　　投资生涯的大起大落对罗伟广来说已经不是第一次，只是这一次，打不死的凤凰是否还能够涅槃重生？

　　一名基金经理的梦想：辉煌2009

　　罗伟广一直坚信，基金经理是最适合自己的事业，从一开始，他就有着投资的梦想。

　　罗伟广的父亲是佛山顺德的生意人，父辈做生意的艰辛罗伟广从小耳濡目染。大学二年级的时候，巴菲特关于“买股票就跟做生意一样”的理念让罗伟广豁然开朗，他意识到，做生意不能轻易转行，但股票这门生意却可以根据经济和行业的变迁随时找到最赚钱的门类。

　　之后，对投资充满理想和热情的罗伟广一头扎进了股市，这一入市，就是17年。

　　“我每天花10个小时研究股票，从不间断。”罗伟广回忆道，当时总在暨南大学附近的证券营业部跑，在这个过程中，他就是中国最原始的散户，一开始挑最便宜的股票，学价值投资，价值投资不行，就学技巧，看图形。

　　罗伟广还记得，自己第一个月炒股交的手续费就相当于自己的本金投入。

　　2000年，研究生毕业的罗伟广如愿进入广东证券的自营部门，逐渐在系统的学习中摸索自己的一套投资方法。

　　“我的优势是分析。”罗伟广认清自己的长处，开始潜心部门的行业研究和公司调研，又回归到最初入门的启蒙——巴菲特的价值投资，持股周期再度变长。

　　在持股周期长与短的无数次纠结与失败的实践当中，罗伟广慢慢摸索到了在股市中赚钱的门路，价值投资加趋势操作。2000年到2005年期间，A股经历了漫长的大熊市，但期间几波行情，罗伟广却每次都能赚上一把，连抄到了几把底。

　　2000年在B股大赚3倍；2003年年底提前预测了“五朵金花”的价值投资行情；2005年到2007年的股改大牛市中，也提前抓住了A股的千点大底，并在随后两年的大牛市中实现跑赢大盘一倍以上的收益。

　　当时的罗伟广，虽然没有“阳光化”，但在小圈子内已经颇有名气，管理的资金量也已经有数亿元。2007年，带着“和全国高手PK一下”的想法，也为了完成自己“基金经理”的最初梦想，罗伟广加入了广东新价值的投资团队。

　　罗伟广一开始的阳光私募道路并非坦途，新价值系列基金刚成立，就遇到了百年一遇的全球金融危机和A股的超级熊市，A股暴跌超过60%，罗伟广操盘的新价值2期的净值也一度下跌到只剩下0.44元。

　　过往几次熊市的经验让罗伟广得以熬过这段最艰难的时光。2000年的B股行情来了又走，2003年的“五朵金花”行情一夜转熊，罗伟广都尝到过从得到到失去的滋味，而在失去的时候等待黎明的方式就是坚守。

　　他坚信熊市总会过去，最后一切都将恢复正常，他没有轻率割肉。2008年10月，市场哀鸿遍野，罗伟广却选择在1700点重仓抄底，2009年罗伟广更提前嗅到了市场转向的味道，采用了自己多年来总结的“暴利拐点法”，在市场底部刚起来、很犹豫的时候，选择一些被低估的好股票，结合趋势操作，以取得超额收益。新价值2期的净值一路扶摇直上，在上证指数上行到3100点之后，罗伟广又放言“未来三个月内准备随时逃顶”，2009年8月份股指达到3478点附近时，罗伟广及时抽身逃顶。

　　新价值2期在2009年大赚190%，成为当年阳光私募的冠军，罗伟广一战成名。

　　扩张的“双刃剑”

　　2010年，被冠军光环笼罩的罗伟广在公开场合屡屡曝光，“新价值”投资理念和“暴利拐点法”成为了当时理财市场上的金字招牌。

　　对于广东新价值而言，当时手上的“王牌”不止罗伟广一张。在罗伟广成为2009年阳光私募冠军之时，新价值的另一名大将唐雪来在2009年凭借156.66%的收益率成为阳光私募的榜眼。与此同时，新价值旗下的另一名虎将黄云轩同样业绩不俗。

　　盛名之下，媒体对罗伟广、唐雪来和广东新价值的报道铺天盖地，开始觊觎阳光私募这块大蛋糕的银行、信托等渠道对其也是争相追捧，在这种情况下，新价值的客户蜂拥而至，产品从个位数一下子蹿升到高峰时期的29只，管理规模也从几亿元一口气暴增至30多亿元。

　　但在最风光的时候，隐患已经悄然而至。

　　2010年4月份，新价值内部就已经出现了分歧。当时，与罗伟广一样在新价值具有号召力的大将唐雪来毅然选择了“单飞”，创办了自己的投资公司。唐雪来出走之际，广东新价值内部就不断接到来自客户的咨询，甚至出现了一些冲着唐雪来名号的投资者赎回产品。

　　赎回的噩梦还只是刚刚开始，当时仍然沉浸于成功当中的罗伟广对于赎回会在接下来对公司业绩造成的巨大冲击始料不及。

　　“滑铁卢”之役：一步错，步步错

　　2010年A股一波结构性行情过后，从2011年开始，上证指数一路跌跌不休，一波漫长而纠结的熊市考验着市场中的投资英雄们。此时，罗伟广的“滑铁卢之役”悄然拉开序幕。

　　经历了投资生涯中的几次大起大落之后，罗伟广认为自己已经从熊市中历练出来了，2008年的抄底和2009年的精准逃顶几乎验证了“暴利拐点法”的成功，但2011年不可预知的证券市场毫不留情地给他设下了另一道更为严峻的关卡。

　　2010年11月份，罗伟广认为宏观经济没有大问题，股指最低只能跌到2800点附近，于是当时轻仓应战的罗伟广信心满满，大规模买了一些小盘股和新能源类的股票。但小盘股的春天悄然离去，2011年，水泥、工程机械和化工股等周期性股票开始上演“二八”转换的剧目，罗伟广一着行错，无奈此时资金规模已经很大，又是重仓中小盘股，船大难掉头，只能咬牙死守。

　　到了2011年3月份，暴风雨前的市场让罗伟广再度判断失误。在罗伟广看来，二季度通胀见顶，房地产资金链紧张，价格下跌都是大概率事件，市场应该会提前上涨。但他万万没有想到，欧债的黑天鹅事件再加上政治博弈，A股加速暴跌的历史再度重演。

　　错过了3、4月份的调仓，在市场一路暴跌的过程中，“滑铁卢”已经完全可以预见。

　　在这个过程中，罗伟广面对的不仅是投资上的失利，还有聚光灯下被放大的残酷现实。2009年之后，凡是新价值入驻前十大流通股股东的股票，都会被媒体大肆报道，华芳纺织(600273.SH)、万家乐(000533.SZ)、威远生化(600803.SH)、爱施德(002416.SZ)等纷纷见诸报端。但阳光私募冠军的名号没有引来同行抱团取暖，相反，在圈子内甚至有这样的传言：“凡是新价值进驻的股票，都不能帮其抬轿。”

　　半年之间，罗伟广旗下产品业绩就回撤了30%，与此同时，来自渠道和客户方面的双重压力也让罗伟广一时之间难以负荷。

　　2011年7月初，平安信托对客户发出邮件建议赎回新价值的产品。当时，平安信托指出，广东新价值的投资风格和信息披露机制与进入公司平台时发生了较大程度的偏差，可能会造成旗下产品业绩的进一步下滑，因此，向客户提出了回避投资建议。与此同时，平安信托旗下一只TOT产品也大举赎回其配置的广东新价值产品。

　　在规模爆发式增长之后，接踵而至的赎回风波让罗伟广在操作上陷入了困境。

　　“在接下来的时间中，我所做的唯一一件事，就是不断地卖股票。”罗伟广回忆起当时的情景对记者说，在当时很长一段时间几乎都没有买过股票，操作起来非常困难。虽然当时已经发觉投资上的问题，但却已经调整不过来了。

　　“我虽然在不断地卖股票，但是卖出去的速度和客户资金赎回速度是一样的，这让我的仓位永远处于高位。”罗伟广说。

　　净值下跌的趋势已经无法阻挡，在2011年上证指数下跌21.68%的情况下，罗伟广的旗舰产品新价值2期的净值累计下跌了32.06%，在全部868只可比产品中排名第793位。

　　2012年，A股下跌的态势并未得到缓解，而罗伟广重仓持有中小盘个股更是在这一年中跌幅惨烈。其中，其一季度重仓持有的爱施德在上半年跌幅就超过40%，光电股份(600184.SH)跌幅也达到36%，虽然在二季度罗伟广已经悉数清仓这两只股票，但重仓股的暴跌对净值造成的损失却已经难以挽回。

　　截至11月21日，广东新价值旗下的23只产品今年以来平均下跌了27.16%，其中19只产品今年以来业绩排名在全部非结构化阳光私募产品中垫底，其中表现最差的黄金优选2期1号今年以来跌幅达到45.67%。

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