与A股今年以来跌跌不休，投资者信心涣散形成鲜明对比的是，2011年下半年以来，Q FII连续三个季度增仓A股，增仓金额则超过百亿元。

　　W IN D统计数据显示，从Q FII的重仓持股市值来看，从2011年一季度到2012年二季度以来的6个季度中，其持仓市值分别为698亿元、640亿元、540亿元、572亿元、606亿元和611亿元。也就是说，从2011年第三季度起，Q FII的重仓市值已经连续三个季度上升。

　　而从上市公司半年报来看，共有131只个股今年二季度获Q FII持有，共计53.59亿股，市值约为611.34亿元。从行业分布来看，银行、白色家电、食品加工制造三个行业最受Q FII青睐，持股市值高居前三，分别为391.81亿元、37.26亿元、25.87亿元，银行业占比Q FII总投资市值比例超过60%，是Q FII持仓最重的板块。与此同时，银行板块二季度获Q FII小幅增仓，由一季度的35.7亿股增至36.16亿股。

　　Q FII连续三个季度的持仓市值上升顿时使得“外资抄底A股”之声不绝于耳。而证监会公布的数据显示，截至2012年6月底，Q FII账户总资产合计2759 .34亿元，较2011年底上升9.06%；其中股票资产1929.65亿元，较2011年底上升8.55%，上半年净买入证券95.13亿元，较2011年下半年净买入证券40.73亿元增加了1倍以上。年初至今，A股已新增41家Q FII，超过以往任一年度，是去年全年的1.41倍。外汇管理局网站公布的信息则显示，截至7月20日，149家Q FII机构共取得285.33亿美元投资额度，获得资格的Q FII则达到173家。

　　统计数据显示，Q FII自2003年进入中国资本市场以来，可谓“战功赫赫”。2003年以来，Q FII先后共汇入资金1200多亿元，累计盈利1500多亿元，年化收益率达到16%，而与此同时，上证指数却出现了“十年零涨幅”的尴尬局面。Q FII的此次“抄底”行为，也使得市场对于A股未来的走势有所憧憬。英大证券研究所所长李大霄(微博)对《经济参考报》记者表示，在所有的机构投资者当中，Q FII是最为灵敏的“每次都赢”。他认为，Q FII抄底的行为将产生深远影响，将影响国内的机构投资者，改变目前“外资抄底、国人接顶”的现状。

　　然而，也有专家认为，中国经济发展相对较好，证监会加大引资力度，对低估值的蓝筹股以及人民币资产的配置需求等因素吸引外资进入中国股市，这有利于提高资本市场开放水平，但对中国股市的影响有限。稍早之前，燕京华侨大学校长、著名经济学家华生曾对《经济参考报》记者表示，市场低迷有超过50%，甚至2/3的原因是证券市场制度安排出了错误。中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏(微博)也认为“制度成分占了主要因素”。换言之，在证券市场制度安排没有进行有效的改革之前，单靠Q F II这个外来和尚并不能彻底扭转A股颓势。

　　上海中域投资有限公司总经理、投资总监袁鹏涛则表示，因为对经济前景的看淡，企业和居民会小心的看守住手中的现金流，在有效的政策出台前不会轻易进行投资投机活动。因此，指数在一两年之内出现明显的牛市非常难。