继4月份大涨5.90%之后，上证指数5月份回落整理，月跌幅为1.01%。在行情走弱方向难明的时候，代表产业资本动向的上市公司限售股解禁后的减持以及大股东增持的情况如何呢？

　　5月限售股减持市值为4月的近5倍。统计数据显示，5月份限售股合计减持市值为88.16亿元(二级市场减持28.48亿元，大宗交易减持59.68亿元)，比4月份增加70.30亿元，为4月份的近5倍，创出2011年12月份以来的最高；涉及上市公司183家，比4月份增加121家，为4月份的近3倍；从分布上看，深市主板公司28家，深市中小板84家，深市创业板43家，沪市公司27家；涉及股数共计59040.87万股(二级市场减持19151.42万股，大宗交易39889.45万股)，比4月份增加了44170.03万股，为4月份的近4倍。5月份有22个交易日，若按日均减持市值来看，为4.01亿元，比4月份的1.05亿元增加2.96亿元，为4月份的近4倍。结合二级市场走势看，5月份大盘在尝试挑战年内高点受阻后回落，引爆了产业资本的减持意愿。

　　5月大股东增持市值为4月份的20倍。统计数据显示，5月份上市公司股东增持市值共计34.09亿元，比4月份增加32.40亿元，为4月份的20倍，创出1月份以来最高；涉及上市公司有63家，比4月份增加24家，增加幅度为61.54%；五洲交通、嘉寓股份、大东南、海亮股份共4家公司通过大宗交易方式增持，其余均采用二级市场直接增持方式；从分布上看，深市主板公司13家，深市中小板28家，深市创业板12家，沪市公司10家；共计增持39240.33万股，比4月份增加37582.90万股，为4月份的23倍多。若按日均增持市值来看，5月份为1.55亿元，比4月份的0.10亿元增加1.45亿元，为4月份的15倍多。

　　不过，5月增持急剧增加的主因，应是4月份因披露一季报处于主要股东增持限制期，导致增持市值降至谷底，而5月份这一限制消除，增持行为出现骤然增加。

　　5月份大盘冲高受阻后震荡调整，欧债危机爆发和国内刺激经济措施形成对冲，产业资本在操作上出现了极大分歧。因7月份是半年报披露期，主要股东的增持和减持均将受到相关法规的限制，预计6月份增持和减持的规模仍会处于高水平。

　　(作者单位：西南证券)